摘要：母子公司财务管理模式选择受各种因素影响，各企业不能简单的选择集权或分权，应充分考虑自身实际情况，并结合外部因素选择合适的财务管理模式，以更好的服务于企业，最终实现企业价值最大化。
关键词：企业 母子公司 财务管理模式
一、管理模式类型
（一）财务管理目标
企业财务管理活动的基本目标通常会表现在四个方面：成本最小化、市场份额最大化、利润最大化、股东财富最大化。但从根本上来说，企业财务管理的目标取决于企业的目标，即财务管理的目标和企业的目标是一致的，目前，不管是在企业界还是学术界，大都将实现企业价值最大化或股东财富最大化视为企业的基本目标。所以财务管理活动不仅仅是传统意义上的使企业的财务活动保持合规性和有效性，更应致力于将企业资源加以优化整合,使各项资源配置最佳，最终实现企业价值最大或股东财富最大。
（二）财务管理模式
随着经济的不断发展，单个企业的经济形态越来越少，更多大大小小的企业集团如雨后春笋般冒出来。一旦形成企业集团，母子公司财务管理模式的选择或建立就显得尤为重要。母子公司之间的财务管理，主要是母公司通过一系列手段和方法,以更好地实现对子公司的管理并发挥整个企业集团的规模、协同优势从而更加充分合理的利用资源,提高企业在市场竞争中的优势,实现企业规模和经济效益的同步增长。目前在企业集团中，母子公司财务管理模式主要有集权型、分权型、集权与分权相融型三种。
1.集权型
集权型财务管理模式下，财务管理决策权高度集中于母公司，子公司只享有少部分的财务决策权，其人财物及供产销统一由母公司控制，子公司的资本筹集、投资、资产重组、利润分配、财务人事任免等重大财务事项都由母公司统一管理。该模式的优点主要是母公司可以较好的控制子公司，母公司决策能得到及时贯彻和实施，能最大限度的对资源进行整合，较好的实现规模和协同效应；但缺点也较为明显，大部分情况下会严重抑制子公司的积极性和创造性，子公司积极应对市场变化的能力及灵活性会受到极大的削弱。
2.分权型
分权型财务管理模式下，在财权上，子公司在资本融入及投出和运用，财务收支费用开支，财务人员使用，职工工资福利及奖金等方面均有充分的自主决策权，并根据市场环境和公司自身情况做出更大的财务决策；在管理上，母公司不采用指令性计划方式来干预子公司生产经营活动，而是以间接管理为主；在业务上，鼓励子公司积极参与竞争，抢占市场份额；在利益上，母公司往往把利益倾向于子公司，以增强其实力。该模式的优点在于可以给予子公司足够的权利，子公司在相对独立的情况下，各项决策、审批等流程更加高效，能充分发挥子公司的积极性和创造性，应对市场变化的能力和灵活性都能得到极大加强。缺点在于各子公司不能很好的衔接起来，大局观缺乏，容易造成过度追求自身经济利益，而侵蚀企业集团整体利益。
3.相融型
相融型财务管理模式介于两者之间，母公司侧重于对方向性问题的集权，对子公司的具体事务则进行分权处理，更多的强调结果控制，不对整个过程进行控制，只是有选择地对重大问题进行控制的体制。该体制通过集权与分权的交织配合，聚合各方面各层次的资源优势，激发各层次管理者的积极性与责任感，推动企业整体利益目标的协调性和高效率性，既能发挥母公司财务调控职能，激发子公司的积极性和创造性，又能有效控制经营者及子公司风险，在财务系统的整体优化和企业资源的优化配置、动态调整企业集团财务管理方式和节约组织成本等方面，该模式具有很大优势。但如果母公司对集权与分权的度把握不好，如出现过度集权或过度分权则容易造成负面影响；或者在集权模式向集权与分权结合的相融模式转变的过程中，时间点把握不好，容易造成企业失去控制或阻碍企业进一步发展。
二、管理模式类型选择的影响因素
财务管理模式类型的选择受到的影响因素众多，主要包括企业所处的生命周期、企业战略、所处市场环境、企业规模、企业管理层素质及管理风格等。
（一）企业生命周期
企业生命周期一般分为初创期、成长期、成熟期和衰退期。在企业生命周期的各个阶段，随着经营目标及企业管理方式的不断调整，相应的财权配置也随着企业生命周期的变化呈现不同的特点。
在初创期，企业更多的关注现有自身业务的发展，业务类型较为单一，在积极实施扩张战略的过程中，一般倾向于将决策权高度集中在母公司。由于前期管理下属企业的经验较少，也缺乏完整的母子公司组织架构和管理制度，加上在财务管理方面缺少完善系统化的财务会计机构及相应的财务管理体制，企业为实现规模扩张及充分利用资金，在财务管理模式上采取高度集权的形式。母公司拥有对外筹资和投资决策权、日常生产经营资金调配权等，以最大化利用资金，实现规模经济效应。
在成长期，收入、利润、市场占有率不断提升，企业经营规模及实力不断增强，随着组织机构和管理制度的不断完善，专业的财务人员逐步配备到位，财务管理体制得到进一步优化，母公司主要通过集中重要的财务决策、收集必要的财务信息、做好统一的资金调配等方式来管理和协调各子公司的财务活动。为满足市场多元化及企业快速发展的要求，子公司的财务决策必须要快，面临的财务选择也逐渐增加，在此期间母公司做不到面面俱到，也没必要对所有财务活动进行控制，必须逐步放权给子公司，在财务管理模式上实行以集权为主并适当分权的相融型模式。母公司更多的从规范的管理程序、完善的管理制度来对子公司的资本运营、投资决策等关系全局的重大财权进行控制，日常经营管理权限则交回子公司。
在成熟期，企业已发展到一定规模，此时母公司对各业务板块或子公司的管理模式和行为已经非常成熟，各子公司也拥有非常丰富的经营管理经验，并且在母公司的统一带领下在资本运营、投资决策、资金使用等方面基本能做到合理高效，在这种情况下，财务管理模式上更多的倾向于分权管理，母公司只对关系整个企业前途的重大问题进行控制，各子公司拥有非常充分的投资决策权和资金使用权。
在衰退期，由于需求减少，市场萎缩，产品市场占有率下降，企业竞争能力减弱，盈利能力大大下降，甚至出现亏损，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补资金的不足。在这一阶段，企业在经营上慢慢收缩，直至退出。在财务管理模式的选择上倾向于在衰退期前期采用集权为主分权为辅的相融型，慢慢收回各子公司重要的财务管理权限；到衰退期的中后期采用集权型，全面收回子公司财务权限，以实现企业的顺利退出。
（二）企业发展战略
企业的发展战略是一定时期内对企业发展方向、发展速度与质量、发展点及发展能力的重大选择、规划及策略，是企业行动的纲领，确定了企业发展的模式和目标，指导企业的各项投资决策、经营活动等，并对管理模式的选择及管理制度的完善起着决定性的作用。企业在战略选择上如果确定未来一段时间经营业务立足于现有单一领域，为便于集中管理，最大限度发挥规模效益，在财务管理模式上一般选择集权型。如果确定发展战略是在现有领域向上下游扩张或向多元化发展，则在财务管理模式上需确定由集权型过度到以集权为主分权为辅的相融型，并随着企业后续发展逐步过度到以分权为主集权为辅的相融型。
如果发展战略在未来倾向于收缩，则财务管理模式需向以集权为主分权为辅的相融型方向或集权型转变。在财务管理过程中，企业应充分紧密结合现阶段及未来的发展战略，选择与发展战略相匹配的财务管理模式，以更好实现企业发展目标。
（三）外部环境
企业外部环境主要包括政治环境、社会环境、技术环境、经济环境等。外部环境的变化对企业经营经营模式的选择会产生较大影响，财务管理模式也需随着外部环境的变化做出相应调整。
政治环境方面，一般是指国家的方针政策、法令法规，国内外政治形势的发展状况等。在政治环境稳定的情况下，一般当地的政局都会较为稳定，政府行为、路线方针政策等都会较为透明。企业一般倾向于加大投资力度，并给予当地子公司更多的经营权限，确保快速决策，快速占领市场，财务管理模式上一般倾向于采用分权型或以分权为主集权为辅的相融型；反之，如果政治环境恶化，企业面临的政治风险加大，为避免分散决策、分权管理引起资源浪费，此时企业一般选择集权型财务管理模式。
社会环境方面，一般是指人口、居民的收入或购买力，居民的文化教育水平等。如果社会环境良好，当地居民的收入或购买力较强，文化教育水平也较高，在企业经营管理上可用给予子公司更多权利，财务管理模式上一般选择分权型或以分权为主集权为辅的相融型。反之，需避免决策风险及经营管理上的混乱，一般选择集权或以集权为主分权为辅的相融型。
技术环境方面，一般是指与本行业有关的科学技术的水平和发展趋势。企业在财务管理模式上应充分考虑自身技术水平在本行业中所处的地位及外部技术的发展趋势。如果本企业技术水平在整个行业中处在较高水平，且整个行业科学技术的发展趋势在稳定持续的向上发展，财务管理模式上一般选择分权型或以分权为主集权为辅的相融型。如果本企业技术水平处在较为底部的位置，或整个行业的科技技术发展变化非常快，财务管理模式上一般选择集权型，母公司充分控制各子公司财务权限，集中力量加强对技术的研发，以适应技术环境的影响。
经济环境方面，包括宏观经济形势、世界经济形势、行业在经济发展中的地位以及企业的直接市场等。外部经济环境的好坏直接影响企业的经营发展，在财务管理模式选择上，必须充分考虑经济环境的实际情况，在宏观经济形势长期向好、世界经济形势稳定的情况下，如果企业所处行业在经济发展中有着比较重要的地位且直接市场占有率处在较高水平，则可以给予子公司更多财务管理权限，使得子公司能更好更快的适应经济环境的影响，在财务管理模式上一般选择分权型或以分权为主集权为辅的相融型；但如果企业所处行业重要性较低且市场占有率也偏低，即使外部经济形势稳定向好，但企业也需注意行业风险，财务管理模式方面一般选择集权型或以集权为主分权为辅的相融型，以集中资源应对预期行业风险带来的负面影响。如果宏观经济形势动荡、世界经济形势不明朗，整体经济环境较为糟糕，则在财务管理模式上一般选择集权型或以集权为主分权为辅的相融型，以集中力量应对经济环境变坏带来的负面影响。
（四）企业规模
企业规模的大小及相应的资源管理效率问题对企业经营会产生重大影响，财务管理模式的选择需充分考虑规模大小带来的规模经济影响。在企业规模较小时，由于经营体量较小，难以形成规模效益，会存在固定成本偏高的问题，企业应想办法降低固定成本，在财务管理模式上，一般采用集权型，尽量减少管理、资金等方面的成本，并集中资源向规模化发展。当企业规模达到一定程度时，集权管理可能会导致规模不经济的新问题出现，随着规模的扩大，管理的企业和业务板块也更多，管理和决策效率会变得低下，此时应进行合理的分权，根据母公司管理能力和规模的扩大程度逐渐向相融型或分权型的财务管理模式转变。
企业规模的大小也直接决定了企业拥有资源的多少，在拥有的资源较少时，母公司的管理能力足以应对现有资源的利用，此时采用集权型的财务管理模式可以节约更多的成本。当拥有的资源较多时，母公司的管理能力可能会不足应对，容易造成资源利用率低下，此时采用以分权为主集权为辅的相融型或分权型的财务管理模式更合适。
（五）企业管理层素质及管理风格
企业管理层素质高，能力强，执行力强，可以给予更多的权利，如果母公司企业管理层素质远高于子公司管理层素质，在实际经营管理过程中，子公司直接执行母公司制定的长远规划、经营策略等，则在财务管理模式上适宜采用集权型。如果子公司管理层素质高，能力强，执行力强，则分权可以调动所属子公司的生产积极性、创造性和应变能力，母公司做好长期战略的规划，战略的落地、经营策略的制定及实施均由子公司施行，则在财务管理模式上适宜采用分权型或以分权为主集权为辅的相融型。
在现代企业管理过程中，由于母公司一般掌握较大的人事任免权，管理层的管理风格也往往对财务管理模式的选择有着非常重大的影响。管理层对下属子公司的管理风格倾向于集权，则财务管理方面一般不会给予子公司太多权利；如果管理层对下属子公司的管理风格倾向于分权，则在财务管理方面多会选择分权或以分权为主集权为辅的相融型的管理模式。
在财务管理模式类型选择影响因素方面，除了上述几种因素外，还包括企业信息化程度、财务管理水平的高低、财务管理在企业管理中的地位、企业所处的行业等。
三、企业现实选择
不管是集权型 、分权型还是相融型的财务管理模式均有其优缺点及适用性。各企业应结合我国企业集团的发展及财务管理现状并根据自身实际情况综合考虑各种因素来确定合适的财务管理模式。
一般中小型且业务比较单一的企业集团为控制相关风险，加强内部协同管理，降低成本，宜使用集权型的财务管理模式。
当企业发展到一定阶段后，随着规模的扩大，业务类型的增加，企业可结合当时的战略目标及外部环境等采用相对集权或相对分权的相融型财务管理模式。如果战略目标是在现有领域继续做大做强，扩张方向属横向型，且外部环境相对平稳，企业管理层风格偏保守，则宜采用相对集权的相融型财务管理模式；如果战略目标有多元化的考量，扩张方向不仅横向还有纵向，且有向其他领域进军的打算，外部环境竞争比较激烈，则宜采用相对分权的相融型财务管理模式。如果更加激进一点，在外部经济持续向好，企业所处行业发展非常快，则在部分管理层面或业务类型上可以采用分权型财务管理模式，给予各子公司更大的自主权，包括资本运营方面的投资决策、企业利润分配、财务人员的使用、企业工资福利的确定等均充分授权，在财务管理上给予子公司更多的自主决策权，提高企业经营决策的灵活性及效率，母公司仅仅对战略目标落地执行情况进行跟踪。
总体上来说，母子公司在财务管理模式上该选择集权还是分权或者相对集权和相对分权的相融型模式，一定要综合考虑企业的实际情况，以能实现企业战略目标为导向，实现股东价值最大化为目标，并充分将责权利进行结合，既能够控制企业相关风险，又不影响企业持续经营发展。在目前中国的经济环境下，我们应审时度势，不唯所谓的“集权论”或者“分权论”，更多的应该在集权与分权之间找到一个平衡点，并在企业发展过程中不断进行调整，使集权和分权两者之间调剂有度、协同使用，共同实现企业战略目标。
参考文献：
(1)《企业生命周期》伊查克·爱迪思(Ichak Adizes) 著；王玥译；
(2)《中国企业财务管理案例》何瑛著；
(3)王春华 市场经济条件下集团财务管理模式探析[J].审计与理财，2017 (1):40-42；
(4)冯武 经济条件下的财务管理模式 [J] .中国市场,2014 ( 52 ):150 -151。