国泰租赁有限公司 山东济南 25000
摘要：企业的融资能力对于企业的持续发展产生着至关重要的影响，然而，当前我国部分企业仍然面临着融资难的问题，这制约着企业市场竞争能力的提升，甚至对企业的生存产生着威胁。融资租赁的发展成功解决了企业融资难的问题，正并逐渐成为企业融资不可或缺的中坚力量。本文首先分析企业融资难的原因，阐述了主要融资租赁渠道，提出优化融资渠道对策建议。
关键词：企业“融资难”；融资方式；融资租赁
1企业融资难问题原因
企业发展对于国家的经济建设发展非常重要，但部分企业的融资难问题一直得不到解决，从以下两方面简单分析一下：
1.1企业融资工作制度环境有待优化
当前，我国政府部门针对中小企业融资出台了丰富的优惠政策，这促使中小企业在融资过程中获得了良好的扶持，然而，当前政府政策的扶持并没有能够很好地满足中小企业融资需求，特别是配套制度的欠缺，导致了中小企业仍旧无法有效走出融资难的困难。具体而言，首先，为了能够有效控制金融风险，政府部门对商业银行等金融机构所开展信贷业务进行着较为严格的监督，而商业银行为了有效避免不良资产、不良债务风险，更倾向于向综合实力较强的企业提供贷款，这则导致中小企业所具有的融资需求难以得到满足;其次，在法律法规体系建设过程中，与中小企业融资担保相关的规定仍旧有待完善，这导致了部分中小企业为了获得融资而不惜铤而走险并徘徊于法律边缘，显然，这无论是对于社会的稳定还是中小企业的持续发展都是十分不利的。
1.2企业自身管理与发展规范程度不足
中小企业管理的规范化，是中小企业不断提升自身发展能力、市场竞争力以及融资能力的关键，为此，中小企业需要重视提升自身管理工作的规范化程度，从而为融资难问题的解决奠定良好的基础。然而，在当前中小企业自身发展中，仍旧存在着明显的问题，具体而言，首先，中小企业缺乏科学、长远的发展目标，这直接导致了中小企业发展制度欠缺完善性以及发展规模难以实现有效扩大，同时也体现出了中小企业经营管理者所具有的经营管理能力不足等问题，在此背景下，中小企业容易在生产规模的扩张以及业务的扩张中容易产生盲目性，进而导致企业融资需求以及融资策略出现不合理性;其次，中小企业存在信息披露机制发展滞后的问题。我国中小企业所具有的经营特点决定了中小企业信息披露制度呈现出了较大的完善空间，在此背景下，无论是商业银行还是担保机构，都难以对中小企业经营管理信息做出全面了解，进而导致商业银行和担保机构难以对企业经营管理中的风险承受能力、贷款偿还能力等做出准确评估;最后，中小企业入门标准较低以及信用缺失成本较低的特点，导致了部分中小企业经营管理主体欠缺诚信意识，这则导致了投资主体在投资过程中具有一定顾虑。
2融资租赁的主要融资渠道
依据金融中介机构在融资过程中发挥什么样的作用，融资方式可分类为直接融资和间接融资。间接融资方式下，金融中介机构一方面为资金供给方对接买家，另一方面为资金需求方寻找渠道，是资金融通过程中的撮合商。直接融资方式下，资金的供给双方直接订立借贷关系，金融中介机构在其中只发挥咨询服务的职能。直接融资渠道是指企业在证券市场上通过发行股票和债券方式筹集资金。对于融资租赁公司，直接融资渠道主要有以下几种渠道：①股东增资②发行债券③上市融资④母公司借款⑤资产证券化。间接融资是指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动，主要的渠道：①银行贷款②应收账款保理③信托融资。
3优化融资租赁的融资渠道对策建议
3.1通过股东资源整合融资渠道
为有效扩大银行授信额度和降低融资成本，对于集团性质的融资租赁公司，应整合集团所有合作的金融机构，梳理每个银行对集团授信金额和资金成本。有些金融机构例如四大行，在传统贷款业务、发行债券方面具备优势，但在金融产品创新方面没有股份制银行灵活。
因此，融资租赁公司应该根据未来自身业务和融资需求出发，整合股东资源，挑选几家银行进行深度合作。
3.2保理、第三方租赁和银行按揭融资渠道有机结合
第三方租赁和银行按揭都是在租赁资产形成前就确认由外部资金提供，业务和资产均不属于融资租赁公司，这样就规避了资本金限制业务规模的问题，属于表外融资。第三方租赁和银行按揭，对于承租人的资信要求较高，应挑选优质的承租人。优质承租人除了降低放款时的沟通成本，还可以控制承租人出现逾期后回购的风险。无追索保理融资可以将融资租赁公司已经形成的资产盘活，实现出表融资。在实际操作过程较为复杂，为了达到资产完全出表的认定，就应收账款实现信用风险转移、流动性风险转移、利率风险转移、汇率风险转移为原则，合同中需明确主要条款的规定。保理合同的签订、资金转付、账务处理、回购条款等进行全方位考虑，即获取融资额，又能改善财务指标。
3.3开拓资产证券化融资渠道
资产证券化属于一种创新的融资渠道，具有很多优点，例如：①盘活存量资产、优化财务结构。②解决期限错配问题，可以根据应收账款的剩余期限和企业融资需求，实现期限的适当匹配。③直接对接多层次资本市场。④提升公司知名度、树立公司市场形象。资产支持证券受到各级监管部门的鼓励，成功发行后能够在证券交易所公开挂牌转让，无形之中提升企业品牌效应。
资产证券化产品发行过程中涉及的主体较多，主要有：发起人、承租人、SPV、投资者，以及管理服务类机构。增信措施一般包含内部增信措施和外部征信措施。内部增信措施主要有：资产分层、超额覆盖、超额利差、流动性支持、现金储备账户、保证金转付、差额支付和信用触发机制。外部增信措施主要有：担保、保险、信用证、回购承诺等。
3.4开拓Pre-ABS作为融资渠道补充
Pre-ABS对融资租赁公司来说是一种融资渠道实践中的向前延伸，有助于融资渠道的创新。资金方投资Pre-ABS后，希望资金能在短时间能获利收回，因此会帮助融资租赁公司对底层资产形成时严格把控。众所周知，银行、信托、券商等投资者对于风险的把控能力是极强的。对于非银行系的租赁公司，在风险控制体系并不是很完善，如果能借鉴其他金融机构对于风险管控的思维和方式，对于融资租赁公司来说是一笔更大的财富。
3.5开拓信托融资渠道
信托公司可以将大量社会闲散资金进行募集，具有更宽的融资渠道、更广的管理途径和更活的处理方式。融资租赁公司具备专业的技能、系统的管理和可控的基础资产，双方结合可以实现优势互补和创新，为融资租赁融资渠道的开拓提供多元化的发展空间。通过信托融资，可实现出表融资，同资产证券化出表具有相同的效果，达到财务结构的优化。其次，还可以根据不同的业务、客户、租赁标的签订非标准化合同，解决融资租赁公司期限不匹配和非标合同融资的问题。
融资租赁公司与信托公司的合作模式可选择类型多样，方式灵活多变，其中融资租赁公司可以重点开拓的有以下几种模式：①信托借贷模式；②资产收益权信托模式；③租赁资产证券化模式。
结束语
本文基于企业融资难的问题，通过对融资渠道进行研究分析，由点及面，提出的融资渠道优化方案，解决了限制融资租赁公司规模的资金问题，提升了资金流转速度，进一步辐射到融资租赁公司供应链中的上下游，从而更好支持实体企业的发展。
参考文献
[1]孙树林．当前我国中小企业融资难的原因及对策探析［J］．纳税，2019，13(2):185－186．
[2]陈小霞．浅谈我国中小企业融资难问题［J］．时代金融，2019(2):49－50．
作者简介：姓名：刘虹（1988年5月）；性别：女；民族：汉族；籍贯：山东；学历：英国赫尔大学金融管理专业硕士；职称：现中级经济师（金融）；研究方向：融资租赁。