徐晖
柳州市瑞拓小额贷款有限公司，广西 柳州市 545002
一、供应链及供应链金融简介
供应链是环绕核心企业，经过对商流、物流、信息流、资金流的操控，从收购原材料开端，制成中心产品以及最终产品，最后由出售网络把产品送到消费者手中的将供货商、制造商、分销商、零售商，直到最终用户连成一个全体的功用网链结构。它不仅是一条衔接供货商到用户的物流链、信息链、资金链，而且是一条增值链，物料在供应链上因加工、包装、运送等进程而添加其价值，给相关企业带来收益。
在国办发〔2017〕84号文件中，国务院办公厅就对连接实体贸易和金融行业的一个重要领域：供应链，进行了深度的指导：供应链是以客户需求为导向，以提高质量和效率为目标，以整合资源为手段，实现产品设计、采购、生产、销售、服务等全过程高效协同的组织形态。随着信息技术的发展，供应链已发展到与互联网、物联网深度融合的智慧供应链新阶段。
一般来说，一个特定商品的供应链从原材料采购，到制成中间及最终产品，最后由销售网络把产品送到消费者手中，将供应商、制造商、分销商、零售商、直到最终用户连成一个整体。在这个供应链中，竞争力较强、规模较大的核心企业因其强势地位，往往在交货、价格、账期等贸易条件方面对上下游配套企业要求苛刻，从而给这些企业造成了巨大的压力。而上下游配套企业恰恰大多是中小企业，难以从银行融资，结果最后造成资金链十分紧张，整个供应链出现失衡。
供应链金融就是在供应链中找出一个大的核心企业，围绕核心企业，管理上下游中小企业的资金流和物流，并把单个企业的不可控风险转变为供应链企业整体的可控风险，通过立体获取各类信息，将风险控制在最低的金融服务。供应链金融最大的特点就是在供应链中寻找出一个大的核心企业，以核心企业为出发点，为供应链提供金融支持。
一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上、下流配套中小企业，处理配套企业融资难和供应链失衡的问题；另一方面，将银行或金融组织信誉融入上、下流配套企业的购销行为，增强其商业信誉，促进配套企业与核心企业建立起长时间战略协同联系，然后提高整个供应链的竞争力。
供应链金融服务不同于传统的银行融资服务，其立足点是依托大型优质企业安稳的供应链，环绕供应链上下流运营标准、资信杰出、有安稳出售途径和回款资金来源的企业进行产品设计，以大型核心企业为中心，以上下流企业作为融资目标，这种融资模式既突破了传统的商业银行评级授信要求，也无须另行提供抵质押担保，切实处理了中小企业融资难的问题。
二、供应链金融的相关政策及发展
2020年9月22日，央行会同工业和信息化部、司法部、商务部、国资委、市场监管总局、银保监会、外汇局出台了《关于规范发展供应链金融 支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》（以下简称《意见》），从准确把握供应链金融的内涵和发展方向、稳步推进供应链金融规范发展和创新、加强供应链金融配套基础设施建设、完善供应链金融政策支持体系、防范供应链金融风险、严格对供应链金融的监管约束等六个方面，提出了23条政策要求和措施。
随着互联网+的发展，我国供应链金融市场规模逐年增长，2015年预计达到11.97万亿美元，而到2020年，有望达到14.98万亿美元。“供应链金融”发展迅猛，原因在于其“既能有效解决中小企业融资难题，又能延伸银行的纵深服务”的双赢效果。
第一，企业融资新渠道
供应链金融为中小企业融资的理念和技术瓶颈提供了解决方案，中小企业信贷市场不再可望而不可及。
第二，银行开源新通路
供应链金融提供了一个切入和稳定高端客户的新渠道，通过面向供应链系统成员的一揽子解决方案，核心企业被"绑定"在提供服务的银行。
第三，经济效益和社会效益显著
同样重要的是，供应链金融的经济效益和社会效益非常突出，借助“团购”式的开发模式和风险控制手段的创新，中小企业融资的收益-成本比得以改善，并表现出明显的规模经济。
第四，供应链金融实现多流合一
供应链金融很好的实现了“商流”、“物流”、“资金流”、“信息流”等多流合一。
三、供应链金融的痛点
供应链金融是一种生态协作型的金融业务，即要完成一笔供应链金融业务，至少需要三方角色进行协作，包括客户资源汇集者、风险信号提供者和资金供给者。实践中，供应链金融的开展存在一些痛点、难点，主要是整个链条中存在严重的信息不对称，尤其随着供应链金融的深入发展，结构更趋复杂，主体更加多元化，风险难以管控。单靠某一两个主体来提供服务必然捉襟见肘，需要供应链金融各利益相关方积极协作。
核心企业上下游的中小企业具有轻资产、财务制度不健全、信用等级偏低等特点，这些特点使得中小企业在银行贷款困难，但是中小企业数量多、范围广的特点，如果能在把握中小企业贷款风险的基础上开展信贷及其他金融业务，将会有很大的发展空间。
四、小贷公司和金融机构合作是未来的主要发展方向之一
在商业银行主导型的供应链金融模式下，商业银行虽具有资金优势，但在产业链上的信息流、物流和商流方面存在一定的劣势，相关信息获取成本较高，严重依赖于核心企业的配合，需要核心企业做好客户推荐、交易信息共享、确认债权债务关系、协助存货变现和强化供应链管理等大量工作。但是，这些工作增加了核心企业负担，对其却无实质性好处，反而还占用其部分银行授信，导致其普遍缺乏积极性。于是，核心企业的配合成为商业银行主导型供应链金融开展最困难的环节。
在核心企业主导型的供应链金融模式下，一些没有设立小贷公司的核心企业虽拥有信息流、物流和商流的优势，但存在明显的资金劣势，同时也受限于自身，较难拓展至更深层次的产业链部位。
相比较而言，核心企业成立小贷公司较成立财务公司简单、易操作。作为企业集团“金融公司”，小贷公司为集团成员上下游产业链提供金融服务，具有独特的产业优势、信息优势、渠道优势、管理优势，熟悉集团上下游产业链，并容易争取到核心成员单位的积极配合，便于更全面掌握“链”上物流、商流和信息流，并能较好地管控风险。在资金流方面，小贷公司依靠核心企业信用，可以和银行展开合作，在市场上融入相对低成本的资金或者为银行提供信息服务，为供应链金融的开展提供充足的资金供给。基于供应链金融而生的以大型核心企业为母体或出资方的小额贷款公司很好的结合核心企业和上、下流配套中小企业，为这些中小企业处理配套企业融资难和供应链失衡的问题。
从供应链金融生态圈的角度看，单靠小贷公司或商业银行等某一方单独开展供应链金融都容易使效果大打折扣，未来供应链金融需要发挥小贷公司的优势，通过小贷公司协调核心成员企业并调动产业链上各种资源，在此基础上与商业银行等机构开展深度合作，探索出一条能够发挥各自优势的供应链金融合作模式。同时，在供应链金融开展过程中，还需要供应链金融平台服务方、供应链金融科技服务方和供应链金融基础设施方在获客和风控方面给予支持，更好地统筹供应链上的物流、商流和信息流，并与资金流汇合，实现“四流”合一。
五、打造供应链金融生态圈需监管支持
要实现供应链金融的广泛开展和生态圈的成功打造，推动普惠目标落地开花结果，还需要监管政策更加开放包容、循时而变。特别是新冠肺炎疫情暴发后，要解决广大中小微企业融资困境，亟须为供应链金融进行监管赋能。
充分发挥小贷公司的产业金融优势。在原有允许符合条件的小贷公司开展延伸产业链金融业务的基础上，进一步放松监管限制，鼓励开展供应链金融。例如，允许风险管控能力强、产业链条长、产业链客户数量庞大、监管评级在2A级以上的国企集团小贷公司，开展票据质押、贴现及转贴现业务，打通国企和小贷公司支持中小微企业、民营企业发展的金融服务通道，助力经济发展。
鼓励供应链金融创新和多方合作。创新方面，建议给予供应链金融参与方更多的创新空间，在有效防范风险前提下，允许其运用最新金融科技、理念方法等探索开发基于客户需求的供应链金融产品和服务方案，丰富供应链金融服务内涵，提高金融服务能力。如支持小贷公司与银行探索开展“穿透式”的产业链业务及资产证券化业务，各自发挥优势，同时鼓励更多利益相关方和参与方积极协作，打造良好的供应链金融生态圈，共同赋能实体产业高质量发展。
六、结束语
对于供应链行业来说，国务院提出的指导思想基本是以提高发展质量和效益为中心，以供应链与互联网、物联网深度融合为路径，以信息化、标准化、信用体系建设和人才培养为支撑，创新发展供应链新理念、新技术、新模式，高效整合各类资源和要素，提升产业集成和协同水平，打造大数据支撑、网络化共享、智能化协作的智慧供应链体系，推进供给侧结构性改革，提升我国经济全球竞争力。作为供应链上的一环，为核心企业提供卓越金融服务的小额贷款公司必须提升自身的经营理念，科技水平，整合资源和服务中小企业的能力，抓住机遇，直面挑战，以大无畏的创新精神发展业务，伴随供应链行业共同成长。