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摘要：资金链是集团企业正常生产经营的基本保障。只有保证资金链的安全，才能避免给集团带来财务风险。在激烈的市场竞争中，资本利用率和投入产出率对于集团公司来说更加关键，有效的资本链管理可以帮助集团公司实现各资本环节的有序衔接，保证集团资金的安全。文章重点就集团化企业资金链管理实践展开分析。
关键词：集团化企业；资金链管理；实践
资金是企业生存的基础，企业资金链是否安全，循环连接是否顺畅，关系到企业经营发展的各个方面。集团企业实行集中资金管理，资金链管理是否到位？资金链是否安全？资金周转周期是否正常？直接决定了该集团能否及时获取所需资金。因此，做好资金链管理，防范资金链风险，是集团企业必须高度重视的问题。
一、集团化企业资金链管理简述
资金链是指维系企业正常生产经营所需要的基本循环资金链条。管理好企业的资金链就能为企业的正常经营和管理提供稳定/持续的现金流；提供企业的融资能力。企业要维持运转，就要实现现金-资产-现金（增值）的良性循环。
资金链中的任何一个环节出现问题都会给集团带来巨大风险。现金支付安排不合理；过度赊销销售；存货过多，企业运转失灵；经营亏损；经营性负债过多；债务结构不合理等都会导致企业资金链条断裂，从而影响企业运转，严重会导致企业破产。
二、集团化企业资金链管理中存在的风险分析
（一）资金筹资活动中的风险
集团企业进行筹资活动可能涉及的主要风险；
一是集团的筹资需求得不到满足。产生这种风险的原因可能是由于集团信用等级下降、银行及其他金融机构给予的信贷额度减少或整体信贷政策紧缩，导致集团融资可能达不到预期；也可能是集团企业计划融资方式不合理造成的；
二是融资结构不合理所带来的风险。这里提到的融资结构既有期限结构，也有融资方式结构。如果集团企业对融资的资本链管理不充分或不科学，就会对集团整体的资产负债结构缺乏充分的认识，融资结构不合理。例如，债务融资的长期和短期结构不平衡，不符合集团的现金流情况。容易增加集团的流动性压力，无法按时偿还债务，影响集团资金链的整体循环，最终带来财务风险。
（二）在资金投资过程中的风险
在整个资金链循环中，投资环节直接决定了集团资金的盈利能力和现金增值能力，因而投资环节资金管理尤为重要。能否达到预定的投资回报率，能否再合理期限内收回投资款项都决定了投资环节的资金管理是否到位。
（三）集团在营运过程中的资金风险
除了融资和投资之外，集团对资金日常使用和流通的管理和控制也是资金链管理的重要环节，因为这个环节决定了集团整体资金使用的效率和流动性。如果集团不能根据实际情况对整体资金进行科学合理的调配，不仅会造成集团资金的使用效率低下，还会造成集团的流动性风险，引发资金链风险。
三、集团企业加强资金链管理的有效措施
（一）构建资金链管理体系
一是明确集团资金链管理的具体目标，确定资金链管理的方向，并将这个目标细化到管理链的各环节。
明确的目标是集团企业资本链管理体系的基石；
二是完善资金管理制度和工作流程，并确保制度的有效执行。从融资管理、账户管理、营运资金管理、资金风险管理等方面，设计并构建管理体系，包括管理体系、工作流程、风险点设置和评估等，并明确了资金链各环节的工作职责，共同确保集团资金链的安全；
三是通过实施监督和评价制度，确保筹资活动能够落实到位。
（二）加强资金预算管理
在集团企业资金链所涉及的各个环节，预算和管理都要充分结合起来。预算的合理性和预算执行与管理的有效性对于资金链来说非常重要。
一方面，集团公司必须做好预算的前期准备工作，加强对预算的审批。预算应涉及集团的融资计划、投资计划或日常资金的分配和使用，全面和详细的预算计划是保证集团的融资资金结构是否合理性，投资基金的回报率和日常资金使用的效率。当然，资本预算不是静态的。在制定年度或季度资本预算的基础上，集团需要根据外部环境的变化和集团发展战略的要求对资本预算进行调整。另一方面，加强基金预算的执行。首先，集团要严格检查资金的使用情况，确保资金的使用达到既定的预算目标，避免一手清仓的现象；其次，要重视预算执行的后评价，特别是供应链中的资本投资活动。及时评估和控制预算执行情况，加强偏差或问题分析，及时纠正和调整，确保资金预算在资金链循环中有序开展。
（三）防控资金链中各环节工作的风险
在资金链的管理中，集团企业需要根据不同环节的工作实践，设计相应的管理措施，制定有针对性、适宜的有效工作策略。一是做好筹资过程中的预分析工作，避免因筹资不合理而产生的资金链风险。集团不仅要在理论和实际研究论证的前提下确定融资规模，还要对集团的资本结构进行全面分析，确定融资方式，确保集团融资结构的合理性。集团必须采取各种措施，保证科学的资金规模和结构，保持集团资金的流动性，避免风险的出现。二是要对资本投资环节进行理性和强化评估，避免投资失败造成的资本链风险。在实践中，集团公司在确定投资计划前应先进行详细论证，避免盲目投资；其次，对重大投资决策实行审批制度，资金投资须经股东大会批准后方可进行，防止投资失误造成集团资金链的失败。趋同的风险；最后是管理投资过程中的资金支付进度，最大化集团资金的流动性，减少资金占用。三是在资本运作环节实现合理配置，提高资本使用效率。
（四）高度重视，做好风险防控和预警机制
集团企业资金链管理的主要任务是提高资金使用效率，获得更大的价值；另一方面是为了防范各种资本风险。因此，集团公司必须加强对资本风险的预防、控制和预警，及时识别、评估和化解资本链风险。一是将资本链风险管理和控制纳入集团内部控制活动，防止各种风险对集团的影响。集团必须针对资金链循环中的不同资金活动设计有效的控制活动，严格控制资金的进入和支出端口，确保风险控制在可控范围内。二是建立风险预警机制，加强对资金链中各种风险的预警和防控。集团公司应设置最佳现金持有量，并使用这个作为基准来确定组最好的库存模型，库存水平，和最好的基金管理模式等等，并设置预警指标。在该集团的基金管理系统，基于此警告线，及时警告偏离预期目标基金管理过程中，风险问题的深入调查。
总之，资金的流动性和安全性是各集团企业资金管理所追求的目标，而连接各资金环节的管理和控制的资金链管理更加困难和复杂。要想有效地预防和控制资本链风险，就必须在实践中做好资本链管理工作。明确可能面临的各种资本链风险及其成因，结合工作实践，完善管理制度和风险预警机制。建立、加强预算管理和各资金活动环节的有效对策，切实把握资金链管理，确保集团资金安全，帮助集团更加稳定的发展。
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