丁婷婷
中国长城工业集团有限公司 北京市 100054
随着一带一路深入发展，中国企业海外基建项目在数量和规模上都迅速增加，包括铁路、公路、风力电站、水电大坝、港口、航空设施等。具有代表性的项目有：中国-巴基斯坦经济走廊、尼日利亚高速铁路、阿尔及利亚高速公路、波罗的海珍珠项目、西德克萨斯风力农场、尼日利亚赞格鲁水电站。上述六大基建项目的总投资约为607亿美元，如此大的金额规模，相关承建方均不能独自承担如大的风险，加之建设周期长，导致作为项目承建方的中国企业面临很大风险，急需进行合理风险分析并进行科学投保，通过保险公司进行风险分担。合理投保后的项目，也有利其融资实现，权益性融资和债务性融资均会受到保险承保情况的影响，所以正确的投保也就是海外项目成败的关键因素。
国内企业在与保险进行投保方案的协商中，一方面是保险公司的风险评估，但更重要的是企业对自身的风险评估及投保方案的抉择，投保保额过高，相应的保费就会使成本提高，压缩利润空间，如果投保的保额过低，又不能覆盖所承担的风险，对企业正常经营埋下隐患。
海外路桥建设项目面临的各种不确定性因素比国内项目复杂，而国内企业一方面对风险认识不足，缺乏系统的风险评估，另一方面又缺少有效的风险应对措施，导致发生损失时，无法获得补偿，轻者路桥建设项目失败，重者危及企业生存。本文以中国企业在海外的路桥建设项目为研究对象，通过构建风险分析模型，给出合理保险解决方案建议思考。
根据《证券日报》报道，国内央企的海外工程项目投保普遍不足，出险后损失习惯由政府兜底的现象普遍存在。对风险比较审慎的保险公司一般期望在海外工程项目的准备论证阶段即介入其中，对海外工程项目的风险做出预估，并协助投保方做好风险防范。保险公司的考量是各个项目需要保障的重点并不相同，需要在项目实施前即对可能面临的风险做出评估，比如地震、政局动荡、气候等。
但是海外承建的企业的投保决策明显滞后，大多是等到与对方的项目合同签署完成之后才去找保险公司投保相应的风险。这种行为是为这些企业认为买张保单是很容易的事情。这将导致市场上可能没有一家保险公司敢于接下这张保单。因为市场的承保能力是有限的，对于央企的海外工程保单来说，任何一家保险公司出于分散风险的考虑，都不会独自吃下一整张保单。而此时再分保，显然已经来不及了。
所以在企业自身构建了风险分析模型后，进行风险分析之前，应该与保险公司进行充分沟通，因为目前国内各家保险公司都有自己的风险评估标准。本文建议承建企业应该事先与保险公司分享自身的风险构建模型，获得保险公司的认可，给保险公司足够的时间将它分保出去，因为这也就涉及到此风险分析模型是否获得再保险公司的认可。
在保险产品种类的选择上，有工程险、企业责任险、员工意外险、信用履约险等等，这里主要讨论工程险为主，辅助给出对其他保险产品的组合建议。
在风险分析上，需要考虑的风险因素有很多，如何通过有效的风险因素来构建合理的模型就是风险分析的基本思路，在风险模型的选择上，有逻辑回归模型，解释力度强，但是预测精度较低；贝叶斯网络、KNN和支持向量机SVM，由于海外路桥项目缺少历史数据支持，导致很难建模。建议选用人工决策树分析来建模，可以方便获取各种确定的因素变量，在海外的路桥建设项目中比较适用。
人工决策树的建模模型，可以分析的风险变量因素为：国别概况（地理位置及历史沿革、政治制度、经济水平），?经济环境分析（宏观经济、财政赤字及偿债能力、政府债务及通货膨胀分析、汇率走势分析），社会文化环境分析（社会治安情况、恐怖主义、宗教民族矛盾、文化冲突），法律法规环境分析?（法律体系、外商投资相关规定、劳工相关规定、土地相关规定、争端解决相关规定），营商环境分析（基础设施?、行政效率及腐败、商务成本）。同时建议考虑医疗环境、市场准入、市场竞争、用工、施工、商务、代理人等风险因素。
人工决策树的模型构建过程为对上述因素进行量化，人工进行数据化处理，并且对每个因素进行特征标识，采用决策树的信息熵表示，见下图。其中p(i|t) 代表了节点 t 为分类 i 的概率，例如对于汇率走势分析因素，对利率走势进行因子量化，同时根据项目的融资情况，分析出对应的利率影响的影响概率。作为总体分析的模型特征。
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基于上面的多维变量的，在建模中对各个风险的定义和度量，同时结合企业调研数据，筛选每个子维度的指标，通过量化分析，最终确定指标和各自的权重占比，形成各个子维度的风险值。根据路桥建设项目属性特征，通过专家调整和文献研究相结合对各个指标的权重进行调整，以反映出项目真实的量化风险大小。决策树分析，不但对项目经营环境的各类风险识别并提供量化参考，而且还可以结合项目的具体情况，针对项目自身关系密切的商业风险进行识别和量化评估，进行有针对性的评估各类风险。?
对于风险的评估，也需要进行几点说明，风险识别方可以采用定性和定量两个角度进行，由于海外路桥项目普遍存在数据不足的情况，可以采用头脑风暴法、外部专家法、故障数据法、模糊判断法等来弥补不足的问题。
工程险提及对工程活动加以保障，建筑工程保险是不可或缺的首要一环，该险种承保以土木建筑为主体的民用、工业用和公共事业用的工程(如房屋、道路、水库、桥梁、码头、娱乐场、管道，以及各种市政工程项目)，在整个建筑期间因自然灾害和意外事故造成的物质损失，以及被保险人对第三者依法应承担的赔偿责任为保险标的。物质部分的保险责任 包括基本保险责任(承保洪水、地震、海啸、暴雨、风暴等自然灾害造成物质的损失;雷电、火灾、爆炸、原材料缺陷或工艺不善等引起的意外事故;工人或技术人员缺乏经验、疏忽、过失、恶意行为引起的人为风险)，以及附加特别保险责任(因投保人特别要求或工程有其特殊性质，需要增加的额外风险保障)。
成功案例上，中国人民保险承保的印尼雅万高铁，中国人民保险深入当地市场，全面落实风险安排，认真开展风险评估，同时加强与当地政府、监管和保险机构的沟通，积极争取外方支持，并于2018年5月成功以高达95%的份额主承保了雅万高铁项目，总保额296亿人民币，为项目提供量身定制、全面周到、快速便捷的保险服务。
中国人民保险承保中老铁路，项目立项后，保险公司大力跟进此项目，期间多次前往西双版纳、老挝万象等地调研踏勘，充分了解项目风险情况及客户风险分散需求，并提前进行再保安排，最终成功承保此项目。
所以在保险的招标过程中，企业和保险公司都应该进行充分的风险评估，选择最后的保险方案。
最后，风险规避的策略也是非常重要的，不是购买了保险就万事大吉，购买保险只是风险转移的一种方式，更重要的是在风险分析的基础上进行科学风险管理。
参考文献：
[1]丁欣 .海外投资项目的风险评估与保险解决方案研究.东南大学. 2014
[2]王凤丽.中国企业海外直接投资风险的成因及对策[J].中国流通经济,2009,(3).doi:10.3969/j.issn.1007-8266.2009.03.021.
[3]中国信保.境外投资项目风险评估服务.2018.8
作者简介：丁婷婷（1984-11），女，回族，籍贯：山东省淄博市，当前职务：综合管理业务经理，当前职称：中级工程师，学历：硕士，研究方向：语言学及应用语言学