杨翠琴
15012419890609**** 内蒙古 呼和浩特 010010
摘要：高速公路作为我国陆路运输方式的重要组成部分，在社会经济发展中发挥着不可替代的重要作用。资金需求巨大、建设周期长、影响因素繁杂是大多数高速公路建设项目共同面临的问题，因此不断完善融资方式、降低筹资风险对于高速公路建设项目有着十分重要的意义。文章首先分析了高速公路建设项目融资面临的困难，然后对高速公路建设项目利用PPP融资模型的优势进行了探讨，继而提出了高速公路建设项目应用PPP融资模式的建议，最后结合A省高速公路PPP模式的运营情况进行了分析。
关键词：高速公路；建设项目；融资方式；PPP模式；
前言
近些年来，随着我国高速公路建设速度的不断加快，越来越多的人们逐渐对高速公路建设的融资模式进行了高度关注。因为高速公路建设作为社会经济发展过程中必不可少的建设内容，虽然它的实际应用效果较大，并且可以促进社会经济水平的可持续增长。但是，整个高速公路的建设过程异常复杂和艰难，并且高速公路的建设需要投入大量的资金、人力、施工设备、施工材料和施工技术，甚至还容易受到多种因素的制约。因此需要对其进行相应的融资处理，而PPP融资模式是目前较为常用的一种融资模式。所以，对高速公路建设PPP融资模式进行深入的探究是十分必要的。
一、当前我国高速公路建设的融资特点
简单而言，高速公路的建设对于我国社会经济的发展有着至关重要的作用。而我国的高速公路在实际的建设过程中主要由国家和相关地方的政府进行管理，并且高速公路的建设资金大多来自于相关地方政府的筹集或者国家的财政补贴。总而言之，目前我国的高速公路建设往往是采取利用贷款进行公路建设，再利用高速公路的收费机制来进行还贷，以此循环往复的投融资形式。近些年来，我国高速公路的建设融资也正在逐渐朝着多样化的方向发展，其中最多的融资形式就是进行银行的贷款，除此之外，我国高速公路的建设融资形式还有基金、股票、债券、经营转让以及外商合作等形式。希望通过以这种形式不断解决基础设施建设的债务风险，进而建立较为完善且稳定发展的资金投入机制。总之，我国高速公路建设的PPP融资模式不仅顺应时代的发展需求，更符合国家和地方的政策要求，对于高速公路未来的建设发展有着至关重要的作用。
二、高速公路建设项目融资面临的主要困境
1.融资渠道较为单一
高速公路建设项目需要巨大的资金投入，因而有着庞大的资金筹集需求。当前我国高速公路建设项目的资金来源主要是银行贷款和政府投资。当前我国高速公路建设项目过分依赖于银行贷款，而银行贷款资金易受经济形势和国家宏观调控政策因素的影响，放贷不稳定因素多，资金筹集往往得不到有效保障。过于单一的融资渠道严重阻碍着高速公路建设项目的财务资金管理和筹融资刚性需求，也容易造成资产负债率过高，增加了行业金融风险和具体建设项目的财务风险。
2.融资成本过高
资金筹集本应是市场交易行为，但在庞大的资金筹集需求压力下，高速公路建设项目的资金使用者为了获得资金使用权，往往付出了巨额的融资成本。高速公路管理单位为建设项目资金付出了巨大的融资成本，造成了高速公路建设项目运营成本高、债务负担重的不良现象，导致高速公路建设项目的资产缩水严重。另外，随着我国机构改革的不断深化，许多高速公路管理单位事业性单位转为企业性质的单位。因此，政府的资金优惠、产业扶持政策和银行低息贷款等政策在机构转型之后便无法享受，这又极大地增加了资金筹措的难度与融资成本。
3.建设项目财务风险较大
资金筹集过分依赖银行贷款产生的财务风险和行业系统性风险，严重影响着高速公路管理单位的长久健康发展;高速公路投资回收期长，还贷时间长，债务压力大，容易导致信用风险;高速公路管理单位的企业性质要求其以盈利为目的，而高速公路作为国民经济发展中重要的基础设施，又承担着一定的社会公益责任，具有社会公益性和盈利性的双重特点。
因此，高速公路作为社会民生的重要基础设施，易受政府的行政干预;特别是有些地方政府在发展本地经济的地方保护主义理念指引之下，盲目求大求全，使得高速公路的投资建设项目缺乏科学性，在盲目投资扩张中产生巨大的债务风险。
4.缺乏吸引社会资本参与的配套优惠政策
高速公路投资周期长，短期收益率低，需要保障社会资本参与方的一定程度收益才能对社会资金产生吸引力。一般情况下，市场资本在投资高速公路建设当中，要求的投资收益率为10%以上。而现实中大多数高速公路建设项目的投资收益率偏低，又缺乏财政、税收、贷款等配套优惠政策，难以吸引社会资本投入高速公路建设项目，造成社会资本投入高速公路建设项目的积极性不高，无法满足高速公路建设项目庞大的资金需求。
三、企业集团财务公司参与高速公路PPP融资模式研究
1.财务公司为PPP项目提供的服务
（1）财务顾问服务
企业集团在进行高速公路PPP融资模式的参与过程中，相关的财务公司能够为企业集团提供相应的顾问服务，然后为各企业集团进行各种经济情况的分析和预测，进而帮助企业集团来分析自己的收益和风险。除此之外，财务公司还可以在项目建设的前期为企业集团进行融资模式、融资成本、融资期限以及其他等多方面内容的分析和安排，然后再为相关的银行、保险、基金以及债券等金融机构提供相应的融资产品，并且最终筛选出最佳的交易方案和交易对手，从而保障项目的顺利进行。最后，财务公司还可以在项目的建设过程中对整个项目进行全面的跟踪分析，从而对各种突发情况进行及时的变通和优化，进而促进整个项目的顺利实施。
（2）资金管理服务
企业集团在进行高速公路PPP融资模式的参与过程中，财务公司不仅可以为其提供相应的顾问服务，还可以为其提供资金的管理服务。在此过程中，财务公司能够为企业集团就项目提供非常高效快捷的资金结算服务，并且还可以为企业集团提供各种多样化的增值服务，然后还可以利用财务公司的结算系统来对企业集团的各种资金情况进行全面的管理与分析，以此有效的降低企业集团资金支付的风险。
2.财务公司参与高速公路PPP项目的优势
首先，当财务公司参与到高速公路PPP融资项目后，因为财务公司是企业集团的内部企业，所以对于企业集团的各种信息了解的非常全面，并且财务公司与集团企业之间有着较强的利益关系。所以财务公司可以很好的帮助企业集团进行相应的项目实施和资金操作。其次，财务公司能够为高速公路的头自方、施工企业以及供应商等提供多样化的金融服务。再者，财务公司还能够有效的提高企业集团的资金使用效率，并且帮助企业集团加快项目实施的效率和进度，然后帮助企业集团获得最大的收益。最后，财务公司能够严格按照相关企业集团的预算管理要求进行资金计划的实施，并且能够对企业集团所有的资金情况进行全面的监测管理，从而有效的降低企业集团的资金风险。
3.加强高速公路建设项目风险管理
高速公路项目应用PPP模式的同时也要面临着市场竞争所带来的风险，特别是在航空、铁路等交通方式快速发展的背景下，高速公路所面临的竞争愈发激烈，其发展环境有逐步恶化的趋势。为此，高速公路建设项目运用PPP模式必须做好项目的可行性分析和高速公路建设项目的整体规划，高速公路主管部门与社会资本方必须做好风险管理工作，加强技术风险控制和项目管理，降低建设项目的资本市场风险。
结束语
综上所述，在新形势下，高速公路管理单位只有不断完善和改进融资方式、努力降低融资成本，才能激活高速公路资产增量，提高高速公路建设项目的科学管理水平，帮助高速公路获得新的发展空间。
参考文献：
[1]戴时清.高速公路项目投融资研究[J].地方财政研究,2014(9):16-22.
[2]刘继才，王颖林,唐丝丝.我国PPP项目关键风险实证研究[J].生产力研究,2012(4):93-96.