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浅析商业银行养老理财产品——以兴业银行“安愉人生”系列产品为例

发表时间：2021/5/13 来源：《中国电力企业管理》2021年2月作者：刘宇

[导读] 我国商业银行进入养老金融市场的时间很短暂，刚刚起步20年左右的时间。养老理财产品作为养老金融业务中最具普适性、最具规范化的产品，历史更短，仅仅十几年的时间。就目前国内养老金融市场发展来看，我国的养老理财产品刚刚开始成长，商业银行所开展的养老理财产品并不成熟，还处于刚起步的初级阶段。本文浅析商业银行养老理财产品的发展现状，并以优秀案例兴业银行“安愉人生”系列产品作为范例，提出了我国商业银行发展养老理

北京物资学院经济学院刘宇 101149

摘要：我国商业银行进入养老金融市场的时间很短暂，刚刚起步20年左右的时间。养老理财产品作为养老金融业务中最具普适性、最具规范化的产品，历史更短，仅仅十几年的时间。就目前国内养老金融市场发展来看，我国的养老理财产品刚刚开始成长，商业银行所开展的养老理财产品并不成熟，还处于刚起步的初级阶段。本文浅析商业银行养老理财产品的发展现状，并以优秀案例兴业银行“安愉人生”系列产品作为范例，提出了我国商业银行发展养老理财产品对策建议。
关键字：商业银行养老理财产品
        一、商业银行发展养老理财产品的优势
        一是商业银行在客户储备、业务宣传、销售渠道等方面具有天然的优势，销售渠道等方面具有天然的优势，为发展养老金融业务打下了良好的基础。
        二是银行理财的普惠性定位与养老金融天然契合。比如在客户端具有客户覆盖面广、信任度高的特点，且银行养老产品在账户管理、产品销售、投资者教育等方面也具有场景优势。
        三是银行理财是将资金在金融体系的内循环转化为金融与实体经济间良性循环的最有效率的金融工具。银行理财是长期信用债、民营企业信用债、资本补充工具的最主要投资主体，也具有股票、长期股权类资产的配置需求，上述领域都是我国金融供给侧亟须支持的重点领域。
        二、我国商业银行养老理财产品的发展现状
        截至到2020年2月，共有14家商业银行发行过养老类型理财产品。但是，这些产品和普通理财产品的差异性并不大，缺乏能够真正与投资者养老需求契合的产品。
        整体来看，目前我国商业银行在养老理财产品投资上存在几个方面的不足。一是产品同质化比较严重，缺乏吸引力。养老理财产品与普通理财产品区分度不大，而且收益率和流动性缺乏竞争力，波动性无法显著降低，产品缺乏吸引力。二是理财产品养老特征不突出。养老理财产品并未明确将销售对象限定为中老年客群，除了期限较长外，难以与养老主题找到契合点。三是银行理财策略开发与产品管理能力有待提升。养老理财产品未能自成体系，可提供给客户的产品策略相对较少，客户可选择的产品种类也相对较少。四是养老理财产品投资范围和比例等规则有待明确。
        三、优秀案例——兴业银行“安愉人生”系列产品
        兴业银行是我国首批成立的股份制商业银行，2007年在上交所上市，2012年推出“安愉人生”品牌养老金融综合服务，经过不断的改革和创新，“安愉人生”养老产品在近年取得了令人瞩目的成就。根据统计，截止到2019年初兴业银行”安愉人生”系列产品的用户数量已突破131万，共计资产总额8190亿元，总共为1400万老年用户提供了“安愉人生”系列产品服务。兴业银行依靠产品创新和市场拓展，迅速抢夺养老金融市场，可以说是商业银行发展养老金融业务的榜样。

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该业务有以下特征：
        （1）市场定位准确
        “安愉人生”系列产品的老年用户数量之所以发展迅速，都要归功于兴业银行准确的市场定位。兴业银行准确的预判了我国人口老龄化的趋势，抓住了养老金融市场的大好机遇，把客户的闲置资金充分吸收，投入市场进行投资，这有效的减轻了我国老龄人群养老困难的社会压力。可以说“安愉人生”这一产品抓住了机会，准确定位，迅速发展了规模庞大的老年用户群体。
        （2）产品形式多样
        “安愉人生”不仅分为储蓄、信托、理财、信用融资和增值服务五大类，每一类下又细分出很多种产品，多样的产品形式对应着不同客户群体的不同需求。“安愉人生”产品形势大好的原因还在与其周到的金融服务。其中，兴业银行与地方老年大学进行合作，推出老年大学联名服务，这种接地气的服务在大型银行里十分少见。“安愉人生”产品不仅是商业银行领域首个养老金融综合产品，而且以其优质的服务为突出卖点，为老年用户定制自己专属的私人产品、进行生命健康管理、资产保障和法律服务等等老年人可能需要的所有服务，为巩固和拓展市场奠定了良好的业务基础。
        （3）理财产品优势明显
        低风险，高收益是安愉人生理财产品的明显优势。安愉养老财富理财产品为兴业银行老年客户专属理财，产品资金主要投向银行存款、债券回购、货币基金、国债、政策性金融债、央行票据等低风险资产，属低风险理财产品。但于次日同时，安愉养老财富的理财收益率高于同期限普通理财产品，基准为兴业银行1年期定期存款利率+1.85%（每个投资周期会有调整）。而且该产品按投资周期开放申购，客户可以在一个投资周期的预约申购期内提出申购申请，兴业银行于申购确认日确认客户申购；该产品按投资周期开放赎回，客户可以在一个投资周期的预约赎回期内提出赎回申请。
        四、对商业银行养老理财产品的对策建议
        （一）探索将理财子公司及其产品纳入养老支柱体系。进一步扩大参与养老金第二、三支柱建设的投资管理人和产品范围，将理财子公司纳入养老金体系。
        （二）鼓励多元化、灵活的资产配置策略，降低养老理财产品波动性。一是对于产品内配置的固定收益类资产，允许使用摊余成本计量，降低投资组合净值披露的波动性，使此类产品更容易被养老客群所接受。二是允许养老产品灵活配置一定比例的另类资产。
        （三）完善养老理财产品申赎制度，拉长资金期限、提高资金稳定性。一是明确养老理财产品可以设立单边申购开放期。鉴于单边申购开放期的产品无需向客户兑付赎回资金，对产品流动性及兑付要求较低，建议此类产品放开非标准化资产到期日不得晚于开放式产品开放日的约束，以提升资产配置效率和收益。二是允许客户提前退出产品，设置一定的提前赎回费率等惩罚机制，约束个人以长期持有养老产品，降低产品流动性压力，同时满足极端情况下客户的资金需求。
参考文献：
1.张大鹏，吕慧敏《商业银行开展养老金融业务的策略研究》，【J】.黑龙江金融 , 2020年6月
2.张健，《浅谈银行经营中养老客群服务创新策略》，【J】.中小企业管理与科技（中旬刊）, 2020年6月
3.游江天 . 商业银行对养老金融的支持研究【J】.现代商业 , 2019年
作者简介：刘宇（1997—），男，山东省青岛市人，北京物资学院2020（应用经济学）学术硕士研究生，研究方向：数量经济学