刘梦梦 李思文 焦宇童
华北理工大学经济学院 河北唐山 063000
摘要:截止到2015年底,我国拥有外汇储备超过3.3万亿美元。外汇储备对于国家经济发展有着重要的影响,本文通过对我国巨额外汇储备现状及成因分析,提出对我国国际储备管理的管理对策建议。
关键词:外汇储备、合理规模、建议对策
On?the?appropriate?scale?of?China's?international?reserves?and?the?countermeasures?for?structural?adjustment?
Liu?Mengmeng?,Li?Siwen?and Jiao?Yutong
(school?of?economics,?north?China?university?of?science?and?technology,?TangShan?063000,?China)
Abstract:China?had?foreign?exchange?reserves?of?more?than?$3.3?trillion?at?the?end?of?2015.?Foreign?exchange?reserves?have?an?important?impact?on?national?economic?development.?This?paper?analyzes?the?current?situation?and?causes?of?China's?huge?foreign?exchange?reserves,?and?puts?forward?some?suggestions?on?the?management?of?China's?international?reserves.?
Key?words:Foreign?exchange?reserves,?reasonable?scale,?proposed?countermeasures?
根据特里芬适度规模理论,国际储备额应为3个月的进口额或年进口额的25%。然而中国的外汇储备已远远超出这个范畴,需要采取适当措施,调整国际储备规模。在安全和很好流动性基础上,使外汇储备更加趋向多元化。
一、我国外汇的合理规模??????
(1)国际收支的调整速度
国际收支调整的越快,相应的需要的外汇储备就越少。反之,则需要更多的外汇储备。从边际进口倾向来说,限于我国的经济发展水平以及居民的消费能力,我国的边际进口倾向相对较小。这样我国的国际收支调节就相对较慢,需要大量的外汇储备来干预市场。
(2)汇率制度
我国目前实行的有浮动外汇制度,参考很多货币,对外汇有更好的管理。但我国外汇制度的弹性并不是很大。当出现国际收支不平衡的时候,通过汇率的变动,来调整的能力还是有限的,更多的是需要动用外汇储备来干预。?
(3)进出口规模
目前我国的进出口总量很大,长期居世界前列。2011年1-11月,我国外贸出口总额达到3.3万亿。如此之大的进出口规模,需要我国有较多的外汇储备来支撑。
外汇储备充足与进出口规模有着密不可分的关系。
(4)货币是否自由可兑换
目前,人民币在国际市场上还不是自由可流通的货币。我国需要有一定的外汇储备来支撑人民币,使得投资者对于人民币有信心,愿意持有人民币,同时充足的外汇储备,对于人民币国际化的推进也是有帮助的。
(5)货币地位
我国正在逐步推进人民币国际化,在推进人民币世界货币的进程,应该说这是有一定好处的。人民币国际化会使外汇储备稳定一些,但是我国目前还非储备货币发行国,仍需要大量的外汇来满足国际清偿力。
二、我国外汇的调整对策
(1)外汇结构管理
美国经济下行,美元对人民币贬值是必然的。为此,我国必须考虑减少美元储备,适当增持欧元等“硬币”。同时可以考虑,用美元资产购置一部分黄金储备。黄金虽然不可以作为货币使用,但是它有商品属性,可以保值。我国长期以来黄金储备较少,买入黄金,增加黄金储备,降低美元储备的持有量,降低外汇风险。
(2)提高出口产品的国际竞争力
进出口顺差是我国外汇储备的最主要来源。我国出口的商品大多是低加工产品比如农产品等,以劳动密集型为主。出口产品凭借数量多的优势,在国际贸易中获得贸易顺差。目前外汇储备比较充足,也相对稳定,正是出口产业结构进行调整优化的好时机。
从中低端产品出口,学习引进新技术、创新改造,逐渐转变成为技术出口,外贸出口增长方式从数量到质量的转变,不仅提升中国出口产品的国际竞争力,也会使外汇储备更加稳定。
(3)增加对外投资
我国大力鼓励“走出去”,但我国企业的对外直接投资FDI并不多,原因主要是外汇管制力度比较大,国内进行的外汇工作使我国外汇储备持续上升。
近几年,人民币升值压力比较大,外汇储备也相对比较稳定,可以适当允许一定的资本流出,增加投资渠道,满足我国企业境外用汇的需求的同时,外汇储备持续上升的态势也能得到有效缓解。
(4)形成人民币汇率机制
美国经济不稳定,美元贬值会对人民币带来很大影响,人民币想稳定发展,不再极大地受美元币值摇摆的影响,需要改变固定汇率制度,使储备货币多元化。
自2005年7月,我国开始实行浮动汇率制度,人民币汇率不再盯住单一美元,更多根据市场自身供求,参考各国货币整体走势,政府对汇率的干预也需要不断减少,市场自身就可以进行很好的调节。
三、结语
外汇储备数量多而稳定,使我国的资金流通更为顺畅,信用和支付能力也被更多国家认可,中国在国际上的地位进一步上升。但就外汇储备水平这个方面考虑,维持在适度的水平上才是最好的选择,过多拥有和过快增长,也会带来很多经济上的问题。
外汇储备在一个国家金融体系中的重要性显而易见,我们需要更加重视和关注外汇储备的结构调整,让我国的外汇储备在稳固金融方面发挥其更大的作用。
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