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摘要：房地产作为我国国民经济发展的重要支撑，在我国现代社会发展中发挥着重要作用。房地产开发企业在对项目实施投资后，如果项目投资成功，那么就能够提升企业的效益；反之，就会给企业造成经济损失。因此，房地产企业在进行项目投资时，有必要对项目投资的可行性进行分析，以便于更好的保障项目收益。
关键词：财务视角；投资项目决策；财务评价；项目可行性
现阶段，我国的市场发展速度正日益加快，在此背景下，企业的投资行为也在不断增多。企业若想在竞争日益激烈的市场中赢得最终的胜利、获取到更多的效益，就必须要理智对待投资行为，在进行投资项目决策时充分考虑到多方面因素，并不断在实践中发现问题、改进不足。无论是财务评价还是财务管理，都对投资项目决策起着非常重要的影响，因此对投资项目决策的研究不能忽视财务视角。以下就联系实际来浅要谈谈基于财务分析视角的投资项目决策研究，仅作抛砖引玉之用。
一、此财务分析在投资项目决策中的应用
（一）财务评价在投资项目决策中的应用
1.提高原始数据的准确性
企业在进行投资项目决策的过程中，应通过有效的财务评价而提高原始数据的准确性。具体来说，首先应当要对投资项目进行全面调查和综合分析，并借助于“头脑风暴”等方法准确预测在投资项目实施过程中可能会遇到的问题，然后再利用概率树分析法、敏感性分析法等科学方法来有效评估投资项目的风险，同时据此制定出具有针对性的应对方案。有的投资项目虽然成功的回报很大，但存在的风险同样也很大，因此必须要先对其进行全面的定量分析与定性分析，以最大程度的降低投资风险。
2.严格测算折现率
只有严格测算折现率，才能够准确评估投资项目的风险与回报。并且，在对折现率进行严格测算的同时，还要将其相关分析内容添加至敏感性分析之中，以此来确定由净现值所引起的影响是否符合预期计划范围。另外针对折现率与收益不符的问题，也要通过联合分析法进行有效解决。
（二）修正内部收益率
目前最常应用的修正内部收益率的方法是：根据要求的收益率，将假定项目预期年限中的现金再次作为投资收益率，直至项目结束。这样做的目的主要是使企业投资项目评价和投资项目决策更加符合实际。具体来说，在修正内部收益率之时，首先要根据预期收益率对税后现金净流及项目结束的将来值进行准确计算；其次要以预期收益率作为贴现率对项目资金流出的现值进行计算，若其仅有初投资则现金流出的现值即为初投资；再者还要保证现金流入终值等同于现金流出现值的贴现率，并据此计算出修正的内部收益率。
（三）重视对投资回收期法的运用
企业在投资项目决策时应当要科学运用投资回收期法，但注意运用投资回收期法的前提是投资时间不超过13年，否则宜改用动态评价法。由于企业在评价投资项目之时，投资回收期法一般都只是作为一种参考，而主要采用的方法是内部收益率法与净现值法，因此投资回收期法的应用常常会被忽略。但实际上，只有有效运用投资回收期法，才能够提高投资风险控制效果，因为投资回收期法可为投资项目提供非常可靠的现金流，从而大大降低投资风险。因而在实际评价投资项目的过程中，应当要重视对投资回收期法的运用。
二、现阶段企业在投资项目决策中遇到的常见问题及措施
（一）问题
1.投资项目决策受政府制约过多
近年来，随着我国市场经济的快速发展，政府对此的宏观调控力度也日益增大。虽然政府实施宏观调控的主要目的是确保企业能够有序运行与发展，并引导企业的投资行为，但其在实现这些目的的同时，也带来了不少问题。就现实情况来看，部分地方政府经常存在着使用权利不当的情况，从而给企业的投资项目决策造成了过多制约。特别是在某些经济发展相对缓慢的行业和领域当中，政府会为了稳住经济发展而刻意过多干涉那些发展比较强大的企业，或是收购和合并那些在竞争中失败的企业。而从长远的角度来看，企业若在投资项目决策方面受政府的制约过多，必然会对自身发展造成十分不利的影响。
2.缺乏对投资项目的市场调研
观现实状况，很多企业在进行投资项目决策之前都没有对投资项目进行详细的市场调研，而仅仅是比较片面的了解了一下市场情况，这必然会导致企业对投资项目的了解不足、评价不准确，很容易造成投资失败。而究其根本，主要是因为这些企业的内部系统尚不够完善，缺少专业的项目评估人员。
3.没有严格把控投资项目风险
企业在准备对某个项目进行投资支持，一般会先实施相应的项目计划，但从现实情况来看，很多时候企业的相关负责人员都不能充分利用市场信息来全面了解投资项目的可靠性，因而容易会出现投资项目的实施行为与市场形势不一致的现象，这样即使在一开始选择对了投资项目，也往往不能成功实施投资项目。虽然在当前的信息时代下，大部分企业都利用信息技术和平台而获得了更多的市场信息，但是对于信息的识别却相对不足，如果无法从海量的市场信息中有效识别出正确的和有用的信息，那么只会适得其反。
4.投资资金筹措不到位
投资行为与资金紧密相关，若想成功实施投资项目，必须要确保筹措够了投资资金，否则再好的投资项目也只是镜花水月。在现实中，有的企业在进行投资项目决策时只考虑到了企业的固定资金，而未能充分考虑到资金的流动性和循环周期等问题，这很容易导致投资项目无法按原计划正常实施。再者，还有的企业虽然在初期筹措够了投资资金，但在后续投资项目实施过程中，却由于管理不当而造成了资金流动问题，最终导致项目延误，无法获得预期效益。
（二）措施
1.政府减少对投资主体的干涉
政府的宏观调控固然是现阶段我国市场经济的突出特点，但政府对市场的干涉可以分为若干种情况，在实际调控过程中应当要尽可能的选择符合市场规律的干涉方法，通过合理有效的手段来对经济发展进行适当调控。例如：站在宏观的角度上而言，政府应当要合理规划工业区，有效汇集起那些未能收购的受影响企业；而站在微观的角度上而言，政府还应当要对企业进行经济、税收政策等方面的扶持。
2.加强对投资项目的市场调研
企业在进行投资项目决策前，应当要充分做好市场调研工作，收集全面市场和行情的有关资料，详细了解投资项目的实际情况。其次，企业在及时调查市场信息的同时，还要及时对所收集到的市场信息进行全方位分析，确保从中提炼出有效信息，然后再利用这些信息来准确评估投资项目的风险与回报。另外，在对投资项目进行市场调研的同时，还要加强对竞争对手发展方向的调查与分析，据此提前做好相关应急预案，以更有效的规避风险、确保投资项目的顺利开展。
3.优化信息系统
随着信息化时代的到来，大部分企业都已经进行了信息化建设，并利用信息系统来获取市场信息。但是，若想在获取到市场信息的同时，还能够对市场信息进行有效的识别和筛选，还需要进一步优化信息系统。
4.综合分析项目资金预算
企业在对项目进行投资之前，应当要综合分析项目资金预算，尤其是对于那些规模较大、周期较长的项目，更应当要提前分析清楚其资金预算情况。因为在投资项目的实施过程中，受内外部多种因素的影响，很可能会遇到一些预料之外的事情，而只有提前掌握了项目资金预算情况，才能够在面对这些突发事件时，最大限度的减少损失。
三、结语：
综上所述，当前企业既面临着巨大的机遇、也面临着巨大的挑战，而企业若想获得更好的发展，就必须要具备良好的投资眼光和较强的投资能力，一方面选择对投资项目，另一方面确保投资项目的成功实施。所以对于企业来说，必须要做好投资项目决策工作。基于财务视角来看，通过有效的财务分析，可以促进企业投资项目决策的科学性，因此企业必须要重视财务人员在投资项目决策中的作用，使财务人员充分参与到投资项目决策当中，并不断提高财务人员的综合素质，以使其满足实际工作需求。
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