黄煜
陕西省燃气设计院有限公司 陕西省西安市 710043
摘要：现如今国际石油市场呈现新的变化：石油需求增速放缓,国际油价低位徘徊;非常规油气资源潜力大,天然气发展进入成长期。在低油价环境下,石油石化企业的经营状况有所改善;原油进口费用明显减少;天然气与管道企业近期有喜,远期有忧;油气生产企业遭受重创,关联服务产业受到拖累。低油价也为中国石油石化企业带来千载难逢的机会,调结构、控规模、更新技术、降本增效应是当前的重点。
关键词：油价；天然气；产业链
1、价持续下跌
高企的油价加速了天然气成为能源主角的进程。但是从2014年6月开始，国际油价开始持续下跌，即期布伦特原油现货价格从111．80美元／桶一路跌至当年12月的62．34美元／桶；2015年这一价格继续震荡下行，12月跌至38．0l美元／桶；进入2016年，布伦特原油价格缓慢上行，截至5月仍低于50美元／桶。关于本轮油价下跌的原因，刘向耘总结如下：供求关系逆转是近期油价下跌的基本原因：政治博弈及对原油市场份额的激烈竞争是近期油价下跌的关键因素；美元走强及金融投机因素对近期油价下跌也有重要影响。吴勇军等分析本轮油价大幅下跌主要是供需关系变化为主的多种因素造成的综合结果，起因于国际石油市场供大于求的积累和高额剩余产能，以及欧佩克为保护自身市场份额，宣布不再减
产保价等因素，同时又叠加着世界经济复苏乏力和地缘政治复杂等因素。至于国际原油价格未来走势，多数国际机构预测，2016年国际原油价格将继续延续弱势运行的格局。EIA在2016年5月发布的《Short—Tem Ene唱yOutlook》中预测2016年布伦特原油价格平均为40．52美元／桶，2017年为50．65美元／桶。国际能源署(IEA)在近期发布的原油中期市场报告中，对至2021年的原油市场供需和储存情况进行了估计，预计2017年以后原油市场进入供需平衡阶段，2018年开始消耗原油储备。世界银行在2016年1月份发布的《大宗商品市场前景报告》中，将2016年原油价格从2015年10月份预期的51美元／桶下调到37美元／桶，预期2017年为48美元／桶。
2、低油价对天然气产业链的影响
2.1低油价改变天然气生产格局
为了应对低油价对公司造成的冲击，油气公司必须调整各自的经营战略。受制于利润下降造成的现金流不足，削减上游资本支出和勘探开发投资是必选的方式之一。根据伍德麦肯兹统计的数据，2015年前三季度，全球石油行业共有约2 200亿美元的资本支出被削减。从地域的角度看，国际石油公司在北美和俄罗斯两大区域资本投资压缩比例最高，降幅普遍高达40％～60％；在非洲、拉美和欧洲地区投资降幅约为20％～40％；在亚太地区投资减少比例相对较低，但平均幅度也接近20％。根据《BP世界能源统计年鉴2015》，截至2014年底，北美(包括墨西哥)和俄罗斯两大区域天然气产量占全球总产量的44．4％；非洲、拉美和欧洲(不包括俄罗斯)22．9％；亚太占15．3％。这样大规模的削减资本支出势必会影响未来天然气的供应。
在低油价环境下，运用有限的资金最大化地分散风险是油气公司必须面对的问题，其中，平衡投资组合就是一项可选的战略。壳牌对天然气业务的重视程度是五大国际石油公司中最高的。在低油价时期，壳牌认为，天然气一体化经营是其近中期的发展战略，能够有效规避低油价带来的风险。
低油价环境使油气资源并购市场“冷静”以外，也表现出以下特点：1)资产买卖双方更加谨慎。从2014年下半年油价暴跌开始已经将近两年时间，按照通常的规律来说，不少公司财务上吃紧，需要变卖资产度过危机，但是这一“并购潮”并未如预想中到来。
从资产卖方的角度来看，当前低油价普遍降低了油气资产的评估价值水平，面对资产被低估的风险，卖方不到万不得已，必然谨慎考虑出卖资产；从资产买方的角度来看，当前低油价“迷局”究竟何时才能破除，油价能回升多少还存在着极大的不确定性，买资产所付出的成本和未来收益间的权衡也使买方观望情绪较重。但是，就整个油气并购市场来看，买方市场力量相对更强。这主要因为卖方急于优化财务状况，以给投资者信心，进而剥离非核心资产。2)不同石油公司选择的并购策略各有侧重，以补充弱势为主。国际石油巨头从2013年开始注重出售非核心资产，以优化公司的战略结构。在低油价环境下，国际石油公司可能选择在某一领域有独特专长的公司作为并购目标。
2.2油价打压天然气市场
2004年以来，中国天然气产业链快速发展、天然气消费量急速增加，归结起来主要有以下几点原因：①经济快速发展环境问题凸显，急需清洁高效能源；②政府大力鼓励天然气的推广及应用，天然气不仅定价低，在特殊行业或部门甚至还有补贴；③原油及石油制品价格高，相对低价的天然气在下游市场有替代的动力。经过多年的培育，天然气在中国一次能源消费中所占的比例不断上升。根据《BP世界能源统计年鉴2015》，2014年天然气在中国一次能源消费中所占的比例已经达到6％。自2013年以来，国内陆上管道天然气价格受到相关政策影响，累计调价幅度上升约0．1元／m3。但是，作为天然气的替代品，成品油、液化石油气(LPG)及燃料油的价格都与原油价格紧密挂钩，原油价格大幅下跌，带动这些替代能源价格亦大幅下跌，天然气与替代能源的价差收窄，经济性优势大幅削弱，部分地区甚至出现了气改油、煤的“逆替代”现象。以广东潮州的陶瓷企业为例，从2014年11月开始，原本使用LNG的企业，已经逐步改成了使用LPG，到2014年12月替代率已经达到50％，而这些用天然气的企业是经过数年辛苦培育的。在本轮国际原油价格下跌的带动之下，石油产品的价格明显降低，2015年全年国内汽油、柴油价格调整19次，汽油标准品价格累计下降670元／t，柴油标准品累计下降715元／t。虽然国内非居民用气省级门站价格在2015年11月底下调了0．7元／m3，但是无论从时间上还是调价幅度上来看，低油价对天然气需求的打压都己成既定的事实。
3、油价对天然气改革既是机遇也是挑战
中国天然气产业链2004年进入快速发展阶段后，政府相关部门试图重点推进天然气价格形成机制的改革，并开始缓慢转向天然气产业链结构改革(又称天然气体制改革)，使其最终向竞争型产业链结构推进。
价格形成机制改革开始于2005年。经过10年的努力，在省级门站环节建立了非居民用天然气的“理想起步价”(指在某一时点上，天然气价格与可替代能源价格相对合理的比价关系)，并进行了省级门站价与替代能源价格联动的尝试，和试图放开天然气直供用户(化肥企业除外)用气门站价格，由供需双方协商定价等；但整个价格改革基调始终是政府模拟市场。从产业链结构意义下观察，在这10年中只进行了一些小步、增量性的改革。
低油价对于天然气产业链结构改革既是机遇也是挑战。其中主要是国内天然气市场消费动力严重不足，如何消化在高油价和预期油价上涨时期签订的长期进口天然气成了更突出的难题。低气价、低速增长的市场预期，使新的市场主体进入产业链上游的动力不足、驻足观望，国内主要石油公司更担心资产流失。2013年后，一再推迟的第三轮页岩气探矿权招标等就是反映。天然气管道、LNG接收站利用率不足，也使得这类基础设施建设投入下滑，这也使尽快实施产业链中游“网运分开”的决策难做。可以说，适度低油价，有利于天然气产业链结构改革；但过低油价，将使改革难以大幅度、快速推进。
4、结语
低油价使世界天然气价格都有不同程度的下跌，相对原油价格，天然气经济性下降明显。国天然气产业链正处于快速发展阶段，本轮油价下跌对天然气产业链结构改革而言则是机遇与挑战并存。
参考文献
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