陆宏杰
绍兴市第七人民医院 浙江 绍兴 312000
摘要：杜邦分析法是美国杜邦公司经理人员通过深入研究企业各财务比率之间的内在联系而建立起来的一个模型，利用杜邦分析法进行分析，就是应用这种内在的联系建立起企业的综合评价体系，它能综合地分析和评价企业的财务状况和盈利能力。其基本思路是将企业净资产收益率逐级分解为多项财务比率的乘积，重点揭示获利能力及前因后果。杜邦分析法弥补了只能从某一特定角度就企业经营的某一方面进行分析的不足。它的价值在于系统全面的分析企业绩效，并抓住主要矛盾，直指要害。因此对杜邦分析体系在企业财务管理中的应用进行探讨具有重要的现实意义。
关键词：杜邦分析体系；财务管理；应用
1杜邦分析体系
1.1杜邦分析体系的概念
杜邦财务分析体系是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。
1.2主要的财务指标关系
（1）净资产收益率被称为杜邦分析体系的核心，是整个分析体系的最高层次指标。权益乘数、销售净利率和总资产周转率三方面共同决定着权益净利率的高低。它们分别考察了企业的偿债能力，盈利能力和营运能力，以及对企业利润的影响程度。通过对这三个因素进行分解可以使得净资产收益率这样一项综合性指标发生变化的原因具体化。将企业经营管理中存在的问题定量化，能提供更明确的、更有价值的信息。而且资产净利率越大，说明企业筹资，投资和经营的状况越好。
（2）权益乘数表示企业的负债程度，主要受资产负债率的影响，企业的负债程度越高，权益乘数就越高。能给企业带来较大杠杆利益的同时，也给企业带来较大风险。对于权益乘数的分析要结合资本结构分析企业的偿债能力。在资产总额不变的情况下，适度负债经营，合理安排资本结构，可以减少所有者权益的所占的份额，从而达到提高资产净利率的目的。
（3）销售净利率是销售收入对净利润的贡献程度。企业的净利润是其销售收入扣除了有关成本费用后的部分，它的高低取决于销售收入与成本总额的高低。降低成本费用是提高销售净利率的一个重要因素，从杜邦分析图中可以看出成本费用的基本结构是否合理，从而找出降低成本费用的途径和加强成本费用控制的办法。
（4）总资产周转率是综合考察企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。它反映运用资产产生销售收入能力的指标。影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。一般来说，总资产周转率越高越好，资产周转率越高说明企业的销信能力越强，对资产利用率越高，资产的流转速度越快。
2杜邦财务分析体系应用于企业财务管理存在的主要问题
2.1缺乏实时性
杜邦分析法对企业的财政金融评价体现的是全年或者一段时间，因为计算公式需要数字，而数字是庞大的金融数字量，没有一定的时间和金融交易是不会有足够的数字来进行公式运算的，这就导致了杜邦分析法对于对企业的评价和分析仅仅是大方面的概况。它只是对一个企业整体形象的分析。而且庞大的运算量需要企业对于账务处理不能有差错，并且需要对企业的每一笔金融交易都进行及时整理。
最后得出的数据只是一段时间内的整体情况的反映，这就导致企业不能及时发现企业存在的问题，也就是说没有实时性。例如，某公司或某一个企业当下就想知道利润问题或者资金状况，而杜邦分析法无法做到，也许通过企业的计算最后大方面的角度来看企业的盈利情况是较好的，但是其中可能有的时间是亏损的，而较大的时间，所赚得的利润弥补亏损，使企业不能及时发现问题，这对企业的管理来说是相当严重的问题。
2.2没有考虑预留的利润情况
在企业的集中管理当中，金融部门会对企业的纯利润进行分析处理，并且对亏损进行处理，然后综合对每一位股东进行分红。但是如果只看杜邦分析法的话，杜邦分析法并不包括对每一位股东的分红情况的分析和评价。而作为股份制有限企业来讲，对每一位股东的分红情况是至关重要的。没有考虑到股东的分红情况，对企业是没有实际意义的。简单来说就是杜邦分析法只能整体的分析企业的实力水平，而对内部的一些具体信息不能得到充分了解。所以如何解决杜邦分析法存在的瑕疵和缺点，对企业而言是至关重要的。
3杜邦分析法应用于企业财务管理的改革和创新
3.1实时分析监控金融交易
杜邦分析法对企业的评价和整理内容只是在宏观内容上体现的。例如，企业资金利润比率，企业财产比例，企业欠债比率，以及企业的盈利比率。对公司或企业只是一个概念上的系统上的大体分析，所以要对其进行改变，对企业的金融管理进行实时监控，将每一笔金额交易和流动资金都进行数据保存和整理，以表格的形式进行归纳分析，这样就可以改变杜邦分析法无法发现企业负债的缺陷，监控收入比以及单日的实时流量，可以精确到每一天来对企业进行实时管理。这样既可以使计算出来的数值更加体现目前水平，更能提高企业的运营效果和收益情况。按照这样的方法来优化改革杜邦分析法，可以帮助企业更好的掌握财务情况，并便于管理。
3.2增加预留资金算法
杜邦分析法所缺少的实时性在上一段已经提出研究和解决。还存在的一个问题，就是企业的预留启动资金。企业的流动资金解决了，而预留资金的问题尚未解决。二者对企业来说是并重的，然而老套的杜邦分析法无法做到这点，所以应该大胆改变杜邦分析法的算法公式，引进更多的企业数据，来对企业的预留资金情况进行计算。股份有限制企业的启动资金是庞大的，流动资金瞬息万变，而企业的预留资金情况，可以保证一个企业的实力底蕴，企业的预留资金是企业的隐藏后备能源，因此对企业的预留信息的情况处理对企业是十分关键的。如果说一个企业的预留资金不足，就可能导致流动资金链断裂，这对企业来说是毁灭性打击，因此需要保证充足的企业预留资金。所以要在算法内容当中加入对企业预留资金的计算方式，以保证企业的未来发展。企业的发展前景好，可以为企业带来更多的投资和经济收益，而企业的发展前景差通过算法就会及时反映出来，让企业及时做出补救并处理，从而对一个企业的稳定发展进行安全的保证。同时可以针对不同企业来进行不同分析，公式可以根据企业的实际情况来进行改变和处理，从而使得杜邦分析法的实用性更强。通过因企业而异的特定算法，算出的预留资金比率可以有效的反映出企业的实际价值和发展潜力，有利于企业管理者对企业的未来升值空间的认知，可以更加了解自身企业的实际水平。通过对流入资金的创新处理和预留资金的创新处理，双层分析，双层管理，可以避免旧方法的杜邦分析法不能全面分析企业情况的问题，从而真正达到全面分析企业情况的“全面”二字的意义，使管理者对企业的资金有更好的管理和分配，提高企业的整体发展水平和效果。
4结束语
为了提升企业的竞争力，企业需要对杜邦分析法进行改革创新，具体因各个企业而异，针对不同的企业进行不同分析，创新不同的算法。着重处理企业的流入资金，实时反馈问题，改善企业的预留资金问题，通过对企业实施金融交易的记录和处理来分析企业的流动资金问题，计算企业的预留资金比率来解决预留资金不足的问题。这样双管齐下可以提高杜邦分析法的实用性和适用性，使其为企业和公司的管理做出更大的贡献。
参考文献
[1]康蕊芳.杜邦分析体系在财务分析中的应用与改进[J].财会学习，2018，0(17):82-82.
[2]徐岚.杜邦分析体系在企业财务管理中的应用[J].财讯，2019，0(17):84-85.