范锦雯
广州工商学院 510800
摘要：本文通过计算企业三大能力指标，分析企业报表数据，了解企业近五年的发展情况。运用杜邦分析法，与同业企业格力电器作对比，分析美的在同行业中的竞争力。深入了解美的集团的现状，预测企业未来发展方向，透过美的了解家电行业的发展及前景。
关键词：美的集团；杜邦分析法；企业的三大能力指标
前言：家用电器与我们的生活密切相关，在日常生活中随处可见。它贴近着生活，更影响着生活。正因为它与我们的生活息息相关，也让人们对它目前的情况以及未来的发展产生了莫大的研究兴趣。美的集团作为国内家电的龙头企业之一，在国内乃至全球的家电行业中具有较高的地位，也具有独特的代表性，因此更让人们把目光聚集在此。
一、研究内容正文
1.企业概况
美的集团是一家覆盖消费电器、暖通空调、机器人与自动化系统、数字化业务四大业务板块的全球科技集团，提供多元化的产品种类与服务的企业。在全球范围内有近200家子公司，2020年，在全球500强企业中排名307，位于中国家电行业首位。
2. 美的集团财务报表分析
【1】偿债能力
.png)
流动比率和速动比率是关于短期偿债能力的指标，流动比率的参考值为2，速动比率参考值为1，各数据向参考值接近则短期偿债能力逐渐变好；产权比率及资产负债率表示长期偿债能力，产权比率升高，企业资产构造风险上升，相应报酬增加；资产负债率超过50%，需要注意出现因使用外部资金较多而导致企业负债无法偿还的情况，可以合理分配资产及负债的份额，适当降低资产负债率。
【2】营运能力
.png)
存货周转率的下降，企业库存增加，货物周转速度降低，企业内部需要注意适当提升销售额，减少已更新换代的货物的生产；应收账款周转天数下降，债务回收速度降低，需要注意债务人资金周转能力，降低坏账发生的风险；总资产周转率下降，资产投资效益下降，销售能力下降。
【3】盈利能力
.png)
销售净利率下降，企业通过销售所获利润率下降；净资产收益率下降，企业通过投资获得收入下降；总资产报酬率下降，企业内部总资产收益率下降。数据表示盈利能力的指标下降，企业盈利能力需要提升，且要注意自有资产收益，提高企业利润。
二、用杜邦分析法对比分析——格力电器股份有限公司
.png)
美的集团总体的偿债能力以及营运能力较好，但盈利能力稍逊一筹。作为国内家电行业中的其中一家龙头企业，美的集团需要提升自身的盈利能力，合理分配企业的负债以及资产的占比，适当提高资金使用效率，提高企业利润。
三、结论
全球家电向着智能化发展。美的集团近年加大了产品智能化及节能化的研发，并且向着家居一体化的方向发展。以实现绿色家电为目标，提高产品效率，降低消耗。未来家居一体化、绿色家电也可能会成为全球家电行业发展的趋势之一，带动家电行业的发展。
加大产品研发可能导致费用增加。以美的集团为例，近五年来增加了对产品研发的力度，虽然利润逐年增加，但是各项费用增加程度更大，为了有更多资金投入到产品研发中，企业通过融资、投资等方式筹集资金。尽管企业通过收购万东医疗，可能是希望运用其智能化技术的优势以减少研发成本，但是收购所需资金量较大，可能是导致企业长期负债突增的原因之一。自并购库卡集团后接连收购菱王电梯和万东医疗。虽然库卡的技术一定程度上可以推动美的产品智能化的发展，收购另外两家企业也能适当降低技术研发成本，但是连续的收购所需资金量较大，一定程度上增加了企业负债。
跨领域发展过多。虽然多元化发展可以让企业自身不局限在一个领域，但是逐步发展也是保障企业地位的方法之一。若同时踏入多个新领域可能会让企业发展方向变得混乱，这不仅容易让自身优势减弱，其他领域的开拓没有进一步的提升，也可能导致企业整体的衰退。
结语：总体而言，美的集团要发展，需要提升自身实力，提升产品质量。提升自身实力需要花更多的时间和资金在项目研发上，费用也会增加。与此同时需要降低支出，通过收购有相关技术的企业可以一定程度上降低研发成本。但是连续的收购却容易让内部的资金流受损，也容易导致自身长期负债增加，给企业的长期发展带来巨大的挑战。
参考文献：
[1] 同花顺金融研究中心．格力电器杜邦分析图［EB/OL］．http://basic.10jqka.com.cn/000651/dupont.html，2020年09月30日．
[2］陈夏梓．我国家电企业财务报表分析 —— 以美的集团为例［Ｄ］．保存地：www.chinabt.net. 2019年8月．
[3］邓欣．韧性优秀，长期成长 ——2020 年报和 2021 一季报点评［Ｒ］．报告地：中泰证券研究所，2021 年 4 月 30 日．