冯华
泰山学院 山东泰安271000
【摘要】近年费用粘性受到我国很多学者的关注，这一概念源于西方，与企业的经营成果息息相关，是企业进行成本管理的一个切入点。本文通过梳理近5年的相关文献，对费用粘性的影响因素、经济后果及降低费用粘性的途径进行综述，总结了研究成果，并对未来的研究方向提出建议。
【关键词】费用粘性；影响因素；经济后果；降低费用
一、引言
费用粘性是指增加业务量时费用增加的数额大于等额减少业务量时费用减少的数额。传统观点认为，费用变化的幅度与业务量变化的方向无关。1993年，Banker等人研究发现：虽然费用会随收入同方向变动，但是费用变化数额与收入变化数额并不构成比例。2003年，ABJ第一次提出了费用粘性的概念，量化了费用变动与业务量变动之间的非对称性。研究结果表明：营业收入增加 1%，费用增加 0.55%；营业收入减少 1%，费用只减少 0.35%。如果企业存在费用粘性，那么就会形成资源浪费，降低经营管理水平，从而减少企业的价值。为了加强成本管理，提高资源配置效率，那么费用粘性的关注度将大幅增加。
二、企业费用粘性的影响因素
（一）宏观经济环境
宏观经济环境中的国企混合制改革和市场化会影响企业费用粘性。两者与费用粘性均存在负向变动关系，即推进市场化进程和加快国企混改能够降低企业费用粘性。刘嫦等人（2017）认为企业在经济下滑时期会承担较多冗员，费用粘性水平较高。廖飞梅等人（2020），在对国企混改程度进行评价的基础上得出国企混改影响费用粘性的客观表现：当非国有股东持有较高比例的股份时，制衡效果明显，混改国企的费用粘性水平较低；在地方国企和竞争性国企中，非国有股东委派高管人员参与企业治理后可以抑制费用粘性增加。
（二）公司治理因素
企业费用粘性会因为公司治理因素发生变化，主要体现在管理人员特征和股权结构方面。其中，管理人员特征的研究主要包括薪酬、责任险、努力程度和工作能力。股权结构的研究则主要针对于股权集中度。赵欢和熊莎莎（2017）通过实证研究得出以下结论：高管薪酬和费用粘性变化的方向相反，较低的高管薪酬会导致较高的费用粘性水平；股权集中度与费 用粘性也呈反向变动，在恰当的比例下，股权集中度越高，则费用粘性水平越低；董事会规模越大、独立董事的占比越高，则费用粘性水平越低。凌士显和白锐锋（2018）运用实证研究 的方法寻找董事高管责任险与费用粘性之间的关系。研究结果如下：当样本公司治理效果较差或外部治理环境较差时，董事高管责任险对费用粘性起到很好的抑制作用。宋云玲等人（2020）认为过度乐观的CEO会为了达到对未来的美好预期 而努力工作，从而降低费用粘性。费用粘性与CEO在过去业绩预告中连续成功的次数呈反向变动。张路等人（2019）基于管理者效应，对管理者能力和企业费用粘性进行研究，结果表明：管理者能力越强，越能够有效抑制企业费用粘性水平，这种抑制作用在经济政策变动时更明显。
3、外部治理机制
在对企业外部环境进行研究时发现，除了公司内部治理因素外，企业外部治理机制也会导致费用粘性发生变化。宋常等人（2016）发现审计师行业专长水平与企业费用粘性水平呈负相关。梁上坤（2017）采用制造业公司的数据进行实证分析发现，媒体关注与企业费用粘性之间的关系建立在企业信息环境状况之上。
二、企业费用粘性的经济后果
1、影响公司盈余信息质量
企业费用粘性带来的效应可能会导致盈余波动频繁，股票价格难以吸纳企业发出的未预期盈利信号。盈余信息质量在某 种程度上可以反映出企业会计信息质量的真实性，盈余信息传 递出的信号对投资者具有重要意义。成本费用的存在降低了企 业的净利润，制约企业的盈利能力和可持续发展能力。
我们假定，理性的投资者在资本市场中投资时会考虑费用粘性对企业 价值及预期盈利水平的影响，并且会区别对待费用粘性不同的 公司，即偏好费用粘性较小的公司。蒋德权和徐巍（2016）丰富了企业费用粘性经济后果的研究，选取我国上市公司2002—2012年的数据进行观测，探究公司费用粘性和盈余信息质量的关系。结果表明：费用粘性的存在会导致公司盈余的连续性减弱，降低公司的盈余反应系数。
2、影响公司债券信用风险
费用粘性有利于增加企业效益，进而减少公司债券的信用风险。但是，留存的冗余资源也会增加企业成本、降低资源利用能力。高水平的费用粘性会引起债券信用风险上升。侯晓红和王佳宁（2017）筛选出了855个观测值，从决策角度探究费用粘性对企业债券信用风险产生的影响。他们认为费用粘性存在 “双重”经济后果。费用粘性水平适度时有助于提高企业资源的利用效率，降低债券的信用风险，而费用粘性水平过高则会增大债券信用风险。
三、降低企业费用粘性的途径
1、实施股权激励
管理层可能会为一己私利做出不理智的决策，企业可以通过实施股权激励，抑制这些行为，进而控制费用粘性。邱丹平（2020）选取了我国上市公司近8年的数据，对股权激励、 费用粘性和股权结构进行研究。结果表明，这些实施股权激励 的上市公司确实存在费用粘性且企业实施股权激励会削减费用 粘性。股权集中度的提高可以加强股权激励对费用粘性的削弱作用。
2、引进EVA考核制度
EVA考核制度弥补了传统财务报表未能披露资本成本的缺陷。李凌和熊娜等以制造业公司为研究样本，研究发现：EVA考核制度的引进可以削弱企业费用粘性，这种削弱效果在在国企中更加明显。企业应当根据行业特性，进一步优化EVA考核指标，规范考核体系，进而降低费用粘性水平。
四、文献述评及未来展望
通过阅读和梳理发现目前我国大多数学者的研究内容更倾向于从企业内部寻找影响因素，对费用粘性产生的经济后果分析不够深入，研究成果匮乏。对如何有效降低企业费用粘性研究开始较晚，思路不够开阔，研究成果明显不足。
由于信息不对称，外部信息使用者很难推断其背后的成因，难以判断企业经营状况。对此，未来可以将费用粘性的研究拓展到行为科学领域，把企业费用粘性和决策行为结合起来进行研究。对于影响因素，需进一步拓展企业费用粘性的成因研究，细化企业内部因素研究的同时积极寻找更多外部因素。另外，积极强化费用粘性的经济后果，进一步拓展和完善费用粘性的理论研究。
参考文献
［1］Rajiv D.Banker，Holly H.Johnston．An Empirical Study of Cost Drivers in the U.S. Airline Industry［J］．The Accounting Review，1993，68（3）：576-601.
［2］ Mark C. Anderson，Rajiv D. Banker，Surya N. Janakiraman．Are Selling， General， and Administrative Costs“Sticky”［J］．Journal of Accounting Research，2003，41（1）：47-63.
［3］刘嫦，李丽丹，郭颖颖．市场化进程、企业冗员与费用 粘性［J］．企业经济，2017，36（9）：51-57．
［4］廖飞梅，万寿义，叶松勤．国企混改、竞争战略与费用 粘性［J］．审计与经济研究，2020，35（4）：88-104．
［5］ 廖飞梅，万寿义，叶松勤．混合所有制改革影响企业费 用粘性吗［J］．经济体制改革，2020（5）：93-98．