李璇
（四川大学经济学院 四川省 成都市 610041）
在当前经济发展的背景下，利率成为衡量金融产品价格、利率水平的量化指标，这些变化可以直接反映金融市场的发展。我国商业银行既体现金融体系的功能，又在宏观调控下实现经济结构等各方面调整，利率市场化对我国商业银行来说意味着机遇和挑战。
一、理论分析与研究设计
（一）理论分析
银行风险承担是商业银行在经营过程中承担的最终风险，受外部环境和内部经营影响。商业银行业务创新可实现转移风险功能，但在转移非系统性风险的同时，也因为信用衍生品等金融产品本身的风险带来更加复杂的风险构成。因此，商业银行业务创新对其风险承担是同时具有减少和提升的作用，最终对商业银行风险承担的影响是多方面影响的叠加。故本研究假设如下：
假设1：商业银行业务创新水平的提升，能够降低其风险承担水平。
假设2：随着利率市场化水平的提升，促进银行稳健经营，降低其风险承担的水平。
（二）研究设计
1.样本数据与变量定义
选取我国五大国有银行和其余11家上市银行公司，共16家银行从2010年到2018年的平衡面板数据作为实证研究对象，样本总量为176个。
被解释变量：银行风险承担水平（Z），所有者权益占总资产的比例与总资产收益率之和比上总资产收益率的标准差。
解释变量：①非利息收入占比（IN1），营业收入与利息净收入之差占营业收入的比例；②手续费及佣金收入占比（IN2），手续费及佣金收入占营业收入的比例；③由DEA计算的业务创新效率（IN3），人力投入、成本投入与技术投入计算所得。
控制变量：①利率市场化水平（NIM），以净利差表示，利息收入比生息资本总额减去利息支出比付息资本总额；②银行规模（SIZE）, 银行资产总计；③监管力度（CAR），资本充足率；④货币和准货币（M2），货币和准货币量；⑤基准利率（BASE），贷款利率减去存款利率。
2.模型选择
先进行商业银行总样本的讨论，式2-1和2-2分别是以非利息收入占比和银行创新效率作为创新能力的解释变量进行实证分析：
.jpg)
在后续的讨论中进行银行类型的分组，设立哑变量X1代表国有银行，X2代表上市银行，构建交互项的模型如式3-4到3-6所示：
.jpg)
.jpg)
通过和的交互项设立讨论国有五大行创新能力对其风险承担影响，最终建立了式2-1到2-6的六个模型，进行面板回归。
（三）基于全部样本银行的面板模型实证研究结果与分析
模型1模型2经过Hausman检验后，均采用固定效应模型进行建模。将DEA 模型计算的业务创新能力加入模型，采用创新效率作为业务创新能力的变量，R2由0.5301变为0.5308，拟合水平提高。
.jpg)
模型1模型2中的创新变量系数均为正数，且不显著，说明业务创新弱化了银行的风险承担，但是并没有显著的效果，实证结果不太符合假设一的设定。本文选择的利率市场化变量是商业银行净利差水平，实证结果表明净利差对风险承担的影响是线性正向的，且在1%水平上显著，与假设二一致。随着利率市场化水平不断提高，商业银行风险承担将减少。除此之外，银行的规模会影响银行的风险承担。银行规模系数为负且在1%水平下显著说明商业银行的资产规模扩大会导致商业银行风险承担水平提高。资本监管变量所选取的指标是商业银行资本充足率，实证系数为负且在1%水平显著，即银行资本充足率越高，银行风险承担提升。
（四）国有银行与股份制银行样本面板模型的对比研究
本节将全部样本银行从治理结构的角度分为国有银行和股份制银行两类，分别建立面板模型进行对比研究。结果显示国有银行非利息收入比与Z值呈显著负向关系，即非利息收入比重越高，银行面临的风险敞口越大。然而用DEA得出的创新效率系数显著为正，创新效率更偏向反应创新能力，说明国有银行的创新能力有助于减少风险承担。对于股份制银行，非利息收入比与Z值显著正相关，说明创新经营会弱化风险承担。分组后的实证结果符合假设二。
.jpg)
二、结论与建议
结论：商业银行业务创新有利于降低其风险承担水平。将国有银行和股份制银行进行分组时，银行业务创新对风险承担水平的影响更为显著。随着利率市场化的推进，商业银行总体风险承担呈显著的下降趋势。此外，银行自身的经营状况会影响银行的风险承担，银行规模越大，其风险分散越好。宏观经济环境也会影响银行风险承担，货币政策的扩张或者经济上行会增加银行对高风险资产的偏好从而增加风险承担。
建议：银行应积极开展业务创新，多元化经营，更好的适应利率市场化及互联网背景。当前银行应积极进行业务创新和内部人员结构优化，提高风险管理水平，抑制由于创新度的降低而增加的银行竞争对银行风险承担水平的影响。监管当局必须确立适当有效的监管方式，适度的监管规则。金融市场应逐步放松金融管制，为我国上市银行进行业务创新活动营造出宽松的创新氛围。
参考文献：
[1]孟猛,郑昭阳.金融自由化与银行风险经营[J].中央财经大学学报,2003(08):35-38+56.
[2]尹雷,赫国胜.利率市场化、金融监管与银行危机[J].金融论坛,2013,18(11):50-58.
[3]陆静,王漪碧,王捷.贷款利率市场化对商业银行风险的影响——基于盈利模式与信贷过度增长视角的实证分析[J].国际金融研究,2014(06):50-59.